再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用

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16 2022年的广告和广告技术:挑战与机遇

在这本书中,再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用我们解释了有多少不同领域再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用的节目广告和广告技术的工作。

在本章中,我们将列出web、应用内移动、CTV和OTT以及DOOH行业面临的主要挑战和机遇。

在programmatic advertising,中,身份是指在不同网站、移动应用程序或其他设备上识别个人用户的过程。

身份为许多关键的AdTech流程提供了动力,包括:

在过去的十年里,第三方cookie一直是在web浏览器中识别在线访问者的主要机制,但这一点正在迅速变化。

在过去的几年里,有一个大的运动,以加强网上用户的隐私。

在数字广告中,加强用户隐私通常意味着公司更难在不同的网站、移动应用程序和设备上识别个人。

我们已经看到了隐私法的引入,如欧盟的一般数据保护条例(GDPR)和加利福尼亚消费者隐私法(CCPA),以及其他国家的许多其他隐私法。

我们还看到,许多流行的web浏览器通过限制或阻止识别方法来加强用户的隐私。

Safari和Firefox已经默认阻止了第三方Cookie,2020年1月,谷歌Chrome宣布将在2022年之前关闭对Chrome中第三方Cookie的支持,由于Chrome的全球市场份额,这将对节目广告产生比Safari和Firefox迄今为止更大的影响。

Safari和Firefox所做的改变让程序化广告行业预览了一个没有第三方Cookie的世界是什么样子,这并不美好。

在很大程度上,出版商的点击率下降了,广告商也注意到他们的可寻址受众减少了。

2022年,程序化广告行业的所有参与者,从广告商和代理到技术供应商和出版商,将需要评估他们的身份策略,并寻找解决问题的解决方案,这些问题可能因公司而异。

对于大多数公司来说,机会将以市场上已有的解决方案的形式出现。对于其他人来说,有机会创新和建立新的技术,以推动未来的身份或实现他们的商业目标。

以下概述了可供品牌和机构、技术供应商和出版商使用的解决方案:

过去,广告商和代理机构利用第三方数据扩大其可寻址受众的规模,并接触到更多的目标受众。

上述隐私变化降低了第三方数据的可用性,使得广告商和代理寻找新的方式来接触他们的受众。

以下是广告商和机构应对2022年身份挑战的一些方法:

第一方数据 :大多数品牌收集了大量的第一方数据,无论是来自其网站、移动应用程序、CRM平台、电子商务工具还是离线系统。

但仅仅收集这些数据是不够的。广告商和代理商需要激活它,他们可以通过身份识别服务来实现这一点。

ID解析服务和ID图 :虽然一些广告商正在从行为定位转向其他定位方法,如上下文定位,但仍有许多广告商认为,能够在不同的网站和设备上识别其受众成员更有价值。

但随着第三方Cookie的可用性下降,移动ID面临类似的命运(至少目前是苹果的IDFA),广告商将不得不利用一套新的工具来进行识别、定位和归因。

ID解析服务和ID图是很好的探索选择。

ID解析服务和ID图旨在将在线和离线渠道的ID拼合在一起,以创建消费者的集中视图,从而可以跨不同的网站、应用程序和设备识别他们。

从那里,广告商可以运行行为定位、重定位、频率上限、测量和归因。

尽管一些广告商不会从上下文定位中看到与其他定位方法(如行为或重定位)相同的营销表现,但其他广告商可能会发现这种定位更有效。

由于其重新流行,广告商有望在2022年及以后看到更多的语境定位工具和选项。

对于科技公司来说,围绕隐私的挑战带来了平台整合,带来了各种障碍,并威胁到了它们的商业模式。

但尽管面临挑战,科技公司实际上从当前形势中受益最大。

广告商仍然需要做广告,而出版商仍然需要为他们的观众赚钱。不断变化的隐私格局不会终结数字广告,它只会改变广告的方式。

此外,许多挑战的解决方案都是技术性的。

以下是技术供应商可以利用的一些机会:

构建身份解析服务 :虽然市场上已经有许多身份解析服务和身份图,但一些AdTech和MarTech供应商可以通过构建自己的身份工具和解决方案并将其纳入其当前的产品选项中而受益。

建立或更新现有技术 :不断变化的规划行业要求技术公司改变其技术。无论是纳入新的目标定位方法(例如语境),与其他平台和工具集成,还是建立新技术,未来成功的AdTech和MarTech公司都专注于创新,并用新技术解决各种挑战。

创新也是节目广告的核心组成部分。我们在实时竞价(RTB)等方面看到了这一点,我们将再次看到围绕身份和隐私的挑战。

出版商在身份和隐私方面面临的挑战和机遇与广告商面临的挑战和机遇非常相似。

对于出版商来说,第三方Cookie在Safari和Firefox中不再可用,并且很快将从Chrome中废除,这意味着他们无法像过去那样识别他们的受众,导致广告商支付较低的CPM,因为他们无法识别他们的目标受众。

这促使出版商寻找解决方案,使他们能够继续识别自己的受众,或至少部分受众,并支持他们的货币化战略。

第一方数据 :在节目广告行业的所有参与者中,出版商是唯一能够直接获得最宝贵资产的人;观众。

当然,一些广告商也扮演着出版商的角色,可以接触到观众,但出版商才是掌握城堡钥匙的人。

围绕隐私和身份的日益严峻挑战,促使出版商专注于与受众建立更牢固的关系,并挖掘其第一方数据的潜力。

幸运的是,许多AdTech和MarTech公司也将重点转向帮助出版商释放其第一方数据的价值。

示例包括:

技术开发投资 :传统上,许多出版商并不认为有必要投资于技术开发,但隐私和身份挑战为出版商提供了机会,不仅可以通过技术开发解决这些挑战,还可以让他们更好地控制受众和数据。

2021,我们看到许多大型出版商投资于技术开发,到2022年,我们可能会看到进入这一领域的出版商增加。

例如,《纽约时报》为广告商提供了自己的受众群体。通过根据其丰富的第一方数据构建这些受众群体,该公司获得了受众的所有权,并为通常由科技公司处理的问题提供了解决方案。

虽然开发新的技术和工具,甚至是少量的定制技术开发,并不适合每一家出版商,但肯定有许多出版商将技术开发作为其2022年货币化和增长战略的一部分,从而从中受益。

还有另一个解决方案,出版商、广告商、广告代理和广告技术公司可以探索;谷歌浏览器的隐私沙箱。

Chrome的隐私沙盒是一系列标准和API,旨在取代目前由第三方Cookie支持的流程。

隐私沙箱的目标是为广告商和出版商维护有针对性的广告和测量,但要以更隐私友好的方式进行。

目前,谷歌Chrome、谷歌广告产品团队、独立广告技术公司、出版商、广告商和代理之间的W3C商业集团正在开发隐私沙箱。虽然一些标准已经过测试,但在2023年隐私沙盒上线之前,还有很多工作要做。

How Google Chrome’s Privacy Sandbox Will Work + Possible Solutions for AdTech

在过去的5-10年里,移动广告行业一直在不断发展,但到2022年,该行业将面临前所未有的挑战。

传统上,苹果的隐私保护运动与Safari网络浏览器无关,但在2020年6月的全球开发者大会上,这家科技巨头宣布对即将发布的iOS 14进行一系列隐私更改,这将对应用内移动广告产生负面影响。

以下是iOS 14中隐私变化的概述:

苹果宣布将在其移动设备上发布一项新功能,即AppTrackingTransparency(ATT)框架。

该功能要求应用程序开发者在收集设备的广告商标识符(IDFA)并将其传递给广告网络、供应方平台(SSP)和移动测量平台(MMP)等广告技术公司之前,必须获得用户的许可。

苹果的IDFA是分配给iPhone、iPad和苹果电视等苹果设备的一系列随机数字和字母。

广告商可以使用IDFA识别不同应用程序中的iOS、iPadOS和tvOS用户,以提供个性化和有针对性的广告,运行频率封顶,衡量活动表现,并将印象和点击量归因于应用程序安装。

以下是IDFA的示例:

应用开发者可以访问设备的IDFA,然后将其传递到不同的AdTech平台。

然而,苹果对其IDFA的更改意味着,在移动应用程序开发者可以访问设备的IDFA之前,他们首先需要获得使用ATT框架的用户的同意。

用户将看到一条类似于下面的消息,并被要求做出选择:

如果用户选择允许跟踪选项,则IDFA将照常通过。如果用户不允许应用程序开发人员访问其IDFA,即选择Ask app Not Track,则IDFA将被清零,从身份识别的角度来看,IDFA是无用的。

移动应用程序开发人员每次安装只能请求用户访问其IDFA一次。

没有人确切知道,但大多数估计选择加入率在1%到20%之间。

Kayzan首席执行官Tim Koschella发布的一些数据显示,最初的选择加入率约为15%-20%。

然而,现在还为时过早,选择加入率将取决于许多因素,例如垂直(游戏与约会),以及应用程序开发者是否在向用户显示ATT消息之前向用户显示了自己的消息。

可以想象,大多数用户可能会选择Ask App Not to Track选项,这意味着IDFA不会像现在这样容易使用。这将对应用内移动广告活动的表现产生负面影响,因为广告定位和归属将不那么准确。

尽管苹果没有为广告定位提供任何解决方案,但它已经提出了一种将广告点击归因于添加安装的工具。它被称为SKAdNetwork。

苹果的SKAdNetwork旨在向广告商提供转换数据,而不透露任何用户级或设备级数据。这是苹果版本的一种隐私友好的应用程序安装属性方式。

以下是苹果SKAdNetwork的工作原理:

关于SKAdNetwork有两点:

i#### OS 14、iPad 14和Safari 14中所有浏览器的隐私报告和ITP

除了AppTrackingTransparency框架外,苹果还宣布了iOS 14中的其他几项隐私更改:

自从苹果宣布对其IDFA进行修改后,业内许多人提出了这样一个问题:“谷歌会对其手机ID进行修改吗再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用?”

2021 5月,谷歌宣布,它将要求应用程序开发者在其谷歌Play商店列表中包含隐私信息,类似于苹果应用程序商店列表中显示的隐私信息。

2021 7月,谷歌宣布,如果用户选择退出个性化广告,它将停止传递AAID。2021下半年,Android 12发布后,这些变化开始生效。虽然这被认为是隐私的改变,但它并不像苹果发布的那样严格。

就像网络浏览器面临的隐私挑战一样,公司面临的主要机遇是创建解决方案,让广告客户能够接触到他们的目标受众,衡量他们广告活动的表现,并帮助移动应用程序开发人员通过广告继续他们的应用程序货币化战略。

但这并不容易,在某些方面,解决IDFA挑战将比解决web浏览器中的第三方Cookie挑战更加困难。

围绕连接电视(CTV)和OTT行业的炒作类似于21世纪末围绕移动的炒作。

在CTV和OTT领域发生了很多事情,就像所有新频道一样,他们正在经历一些初期问题。

CTV和OTT广告行业面临的主要挑战是:

与我们习惯看到的技术平台和设备的碎片化不同,CTV和OTT中的碎片化问题要深刻得多。

首先,每个CTV设备都有自己的硬件和软件,这意味着它们都有自己的ID(有些没有!)。这使得很难在所有不同的CTV设备上创建任何类型的统一标识符。

此外,消费者可能使用多个设备在不同的OTT服务中观看视频内容,这只会加剧问题。这对广告商来说意味着,在CTV和OTT环境中,很难大规模接触到他们的目标受众。

如上所述,设备和应用程序的碎片化导致了许多与身份相关的问题。

将其与网络浏览器中的广告进行比较。如果广告客户想要接触到他们的目标受众,那么唯一真正的挑战将是跨不同浏览器识别他们(暂时忽略web浏览器中围绕身份的各种隐私挑战)。

尽管有很多网络浏览器可用,但大多数人使用谷歌浏览器,并不倾向于在网络浏览器之间切换。

在有线电视和OTT环境中,有多个有线电视设备和多个OTT应用程序,这意味着识别所有这些设备和应用程序的受众是一个巨大的挑战。

为了帮助缓解这些身份挑战,IAB技术实验室发布了一套指南,以帮助在有线电视和OTT行业运营的公司使用并将各种设备的正确ID传递给OTT应用程序和AdTech平台。

数字广告中准确测量和归因的关键是身份。正如再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用你们在上面看到的,身份认同面临着许多挑战。从短期来看,这意味着衡量CTV和OTT活动的表现,并将广告视图归因于转换最多也会受到限制。

在可视性和测量方面,需要解决几个关键挑战:

Identifiers :在所有不同的CTV设备中缺乏一致的Identifiers,这意味着Identifiers是碎片化和有限的。

Access to devices :大多数CTV设备被关闭,这意味着第三方验证工具的访问受到限制。

Server-side ad insertion :服务器端广告插入是在CTV和OTT环境中提供广告的常见方式,但它带来了许多挑战(在下一节中列出)。由于SSAI的设置方式,很难识别无效流量(IVT)并收集测量数据。

为了帮助解决这些关键挑战,IAB一直在努力完善其现有的一些标准,特别是VAST和OM。

The video ad serving template(VAST)是一种IAB标准,用于网络浏览器和应用程序内中的视频广告。虽然VAST负责视频广告服务,但它不负责视频广告的测量方面。For that, there’s video Video Player Ad Interface Definition (VPAID) .

然而,VPAID很快就会贬值,VPAID的测量功能将被open measurement(OM)标准所取代。

OM的目标不仅是在web浏览器和应用程序内移动环境中测量视频广告的功率,还包括在CTV和OTT环境中。

IAB持续致力于VAST and OM,以帮助标准化CTV和OTT环境中的广告服务和测量过程。

Server-side ad insertion正在成为CTV和OTT环境中提供广告的主要方式。虽然SSAI是对CSAI的改进,但它确实有几个缺点。

首先,它很容易受到广告欺诈的影响,因为很难确定广告请求是否来自实际的AdTech平台,或者另一端是否有欺诈者。因此,无效流量检测工具也很难区分真假流量。

其次,很难将IAB标准(如VPAID和较旧的VAST版本)纳入SSAI。

但如上所述,IAB技术实验室正在更新现有的视频广告服务标准VAST和OM,以支持广告服务和测量。

在近十年的大部分时间里,广告欺诈一直是节目广告中的一个持续挑战,欺诈者追逐金钱;从显示到移动,现在到CTV和OTT。

与其他渠道一样,欺诈者一直在寻找漏洞和不透明性,以开展和隐藏其欺诈活动。

目前已发现的一些主要的CTV和OTT广告欺诈方案包括ParrotTerra、StreamScam、LeoTerra、Colorius、ICEBUCKET、DiCaprio和Monarch。

事实上,有线电视和OTT行业仍然是一个相当新的行业,这并不奇怪,我们已经看到这么多的广告欺诈计划。

随着行业的成熟,我们可能会看到更多的IAB标准,如app-ads.txt被采用,这将有助于解决并有望根除上述一些广告欺诈计划。

但正如我们在其他数字广告渠道中看到的那样,广告欺诈是一个永恒的主题,很难完全消除。

这里的主要机遇是通过技术创新来应对和解决这些挑战。

What Is Connected TV (CTV) OTT Advertising and How Does It Work? [infographic]

Out-Of-Home (DOOH)行业面临的主要挑战是广告支出和技术投资恢复到疫情流行前的水平。

在COVID19疫情爆发之前,OOH行业是增长最快的数字广告行业之一,其中大部分增长来自Out-Of-Home(DOOH)。

当世界上大多数城市被封锁时,OOH市场受到的打击最大。

根据eMarketer在2020年3月之前进行的研究,2020年美国OOH的广告支出将增长3.3%,广告支出总额为88.7亿美元。2020年6月的调整预测将2020年的广告支出总额定为82.5亿美元。

在英国,广告协会和Warc的一份报告显示,2020年第二季度,OOH的广告支出下降了70.4%。

除了疫情的影响外,DOOH行业的其他挑战还涉及库存可用性、受众目标、测量和归因。

DOOH的机遇在于解决该行业面临的许多技术挑战。

“out-of-home”中增加了digital and programmatic元素,这意味着公司需要投资开发技术,使DOOH能够反映其他数字形式的广告,如显示和应用内移动。

但这很有挑战性,主要是因为建立DOOH广告活动比建立传统的展示广告活动要困难得多。然而,随着更多的投资进入DOOH,DOOH目前可能的和不可能的差距将缩小。

下面的主题不是挑战,而是一个行业趋势,我们可能会在2022年看到更多。

在过去一年左右的时间里,我们看到世界各地的一些政府以反垄断调查的形式,瞄准谷歌、亚马逊、脸书和苹果的主导地位。

这是一个值得关注的领域,因为它可能会导致一些有围墙的花园剥离其一些产品和公司,这可能会影响独立的广告技术公司和节目广告行业(可能会以积极的方式)。

以下是迄今为止开始的主要反垄断调查:

2021 1月8日,英国竞争监管机构开始调查谷歌是否打算从Chrome浏览器中删除第三方Cookie和其他功能,这将对广告和营销行业产生负面影响。

2020年10月20日,星期三,Genius Media Group与美国一起提出诉讼,要求对谷歌伸张正义,声称谷歌通过控制广告对手和显示反竞争行为损害了他们的业务。

2020年10月20日星期二,美国司法部(DOJ)开始调查谷歌在其搜索和搜索广告业务中的主导地位。

2020年12月,一个由38个州的州总检察长组成的两党小组起诉谷歌,指控其搜索和搜索广告业务存在反竞争行为。

该诉讼与美国司法部的诉讼(如上所列)非常相似,但提供了更多谷歌反竞争行为的例子,以确保其服务(如搜索引擎和移动应用程序)的主导地位。

2020年12月16日星期三,来自10个州的共和党律师起诉谷歌,称其在数字广告市场占据主导地位。

主要的指控是,谷歌向广告商多收费,排挤竞争对手,挤压出版商,增加了对企业的垄断税。

2020年12月9日星期三,美国联邦贸易委员会(FTC)和48位总检察长起诉Facebook,指控其非法垄断社交网络市场。

虽然这两起诉讼是分开的,但它们都是在同一时间宣布的,涉及同一主题;脸书违反反垄断法。

虽然大多数政府正在对谷歌和脸书展开反垄断调查,但澳大利亚政府已决定以另一种方式应对duolpolgy的主导地位。

2017年12月,澳大利亚政府要求澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)对谷歌和脸书展开调查,以确定这些公司对澳大利亚媒体和广告市场竞争的影响。

2019年7月,ACCC发布了最终报告和执行摘要。在很大程度上,该准则将要求谷歌和脸书与媒体公司谈判协议,由科技巨头支付他们发布的内容的费用。

在最初的一些抵制之后,包括谷歌威胁阻止澳大利亚人使用谷歌搜索,脸书暂时封锁新闻网站的账户,谷歌和脸书都同意与澳大利亚新闻公司达成和解。

Antitrust Investigations and Lawsuits Against Google, Apple, Facebook, and Amazon (GAFA)

为什么美国的科技巨头不像阿里巴巴和腾讯那样撒大网似的到处投资?

美国的 科技 巨头通常注重专业,在进行并购和投资时,主要是围绕自己的主营业务进行,大多都是在相应的领域进行并购投资,很少有大规模的跨行业投资并购。并且 科技 巨头间的主营业务基本没有重叠,在对外投资时,冲突和竞争较小,所以几乎没有太多跨行业的巨型并购。

美企在投资领域更为聚焦,比如亚马逊专注投资电商领域,苹果喜欢对硬件和操作系统软件进行并购,谷歌(Google)的围绕搜索技术和广告技术、以及流量入口,Facebook专注于社交领域和新兴的VR/AR,而微软Microsoft的布局集中在企业端和生产效率软件上。美国法律对技术创新的保护程度很好,创业中的互联网公司有新的技术或想法,不用担心被盗版,也不存在因为资金资源上的不足被击垮破产的风险。而国内的的创业风险比较大,类似的创新想法可以被克隆,所以被收购或许是最好的选择。

我国的互联网市场潜力巨大,需要跑马圈地为先。阿里由电商发家,涉足金融保险、教育医疗、交通城管、未来 科技 、文化 娱乐 等行业。腾讯由社交起步,在社交、手游等方面无人匹敌,支付体量直逼阿里。2017年阿里投资了79笔,并购金额约为898.54亿人民币,投资活跃度已经超过很多一线VC。而腾讯投资了113笔,文化 娱乐 项目最多,是国内投资布局最多的公司。 在押注未来的风口这件事情上,谁都不敢松懈,未来 还会继续以跑马圈地的态势发展。

因为 社会 环境不同,中国的大企业基本无法避免“尾大不掉”“冗长繁杂”的命运。而垄断则是美国 科技 巨头惯用的打法。

AMD和Intel并驾齐驱地垄断计算机CPU技术;微软则选择垄断操作系统,不管你再厉害的软件没有系统也是免谈。而且美国独霸鳌头的企业代工厂遍及世界各地,但却无法被复制。

显卡都是别国代工,但核心技术在本国;微机主板让对手代工,但核心芯片组技术窥探不来。美国的 科技 巨头都是走向国际化靠的是低工资成本带来的价格落差。价格差越大的,冲击力就越猛,发展速度就越快。

荀子在《劝学》里就表述过了:“縢蛇无足而飞,鼦鼠五技而穷”。行事应该把目标集中到一点上,不专不精,样样都是“半瓶子醋”,对于靠“技术”吃饭的来说是大忌。

而阿里和腾讯不同,技术和生产都在自己这里,价格差一下子就达到饱和状态。 可技术的投资又得上台阶一样只升不降,所以必须用从别处投资赚来的钱作为资金周转和研发成本。

美国 科技 巨头只需要一技之长就可以支撑整个企业,说明人家该技术已经无可取代。中国的互联网起步较晚,现在还在奋力赶超,各种技巧只是为了一个目标。这也有利有弊,但阿里他们也意识到了这一点,为了防止出现尾大不掉的情况已经公司分成好几块来管理,每块有自己擅长的领域。

互联网根系发自美国,枝叶蔓布全球,原发创意以往大多出自原产地。美国是世界资本市场的中心,发达开放,互联网 科技 巨头遭遇全球资本追捧,客户和应用借助网络遍及世界。无论哪个国家的互联网 科技 巨头,都能来这里上市融资,所以才有阿里巴巴与谷歌、亚马逊、微软、苹果、脸书等巨头同场竞技的格局出现。

美国的互联网巨头通常专注主业,不轻易扩张。搜索就是搜索,社交就是社交,电商就是电商,系统开发软件、硬件、整体分明,苹果就是苹果,微软就是微软,推特就是特朗普专爱。

反观阿里、腾讯等中国巨头,都是要做包罗万象的所谓生态圈,扑捉原发创意,到处撒网捞鱼,自然需要跑马圈地为先。阿里由电商起步,如今涉足金融保险、教育医疗、交通城管、未来 科技 、文化 娱乐 ,无所不及。腾讯由社交起步,如今涉足领域比肩阿里不分伯仲。尤其在社交、手游等方面无人匹敌,支付体量直逼阿里。

美国的高 科技 创业始自硅谷,由大学和民间资本促成。中国当下政府鼓励双创,民间高 科技 巨头业已成就气候,国内国际资本充裕,一带一路国策支持,正是大举扩张的良机,时间窗口不容错过,所以成长驱动高过美国,也必然期待从各个方面全面超越美国。这是大势所趋,迟早的事,几乎没有意外。

没细看其他答案,但是姑且全盘否认。因为这个问题是mba课的经典的问题。所以不接受反驳。

MBA中有一个名词叫做 agency problem. 在美国的商业案例中,有的ceo会选择在业绩比较好的时候把利润投资出去,这样交出来的报表不会特别的好看(因为太好看的话。CEO下一阶段的任务会更重)。而投资出去的钱在未来会收回来,这样有助于未来报表的好看。这种问题share holder是非常不爽的,因为这不符合share holder的利益而只符合CEO的利益。所以这种事情被定性为CEO愚弄share holder。如果一旦发生这个人基本就进了所有企业主的黑名单,相当于职业道德质疑。

那么如何界定一笔投资是不是agncy problem。MBA中有一套体系来专门计算一笔投资是不是真的会给企业带来利润。在此不赘述,如果计算的结果是正的,那就说明投资可行。那么问题来了,那岂不是所有懂这一套的人都会去抢能带来利润的投资项目从而使得价格升高到没有一丝利润为止?答案是否定的,因为一笔收购对于不同的企业价值是不一样的的。比如说对于沃尔玛而言,一家肉类加工企业的价值要高于它的市场价(股价),因为它自己可以决定多进口一些这个肉类加工企业的肉来使得双方收益(事实上他们也正在这么干)。而对于腾讯来讲,这个肉类企业的价值就很低,因为他唯一能做的就是买一些肉发给员工来创造更多的利润。

解释到这里可能大家就明白了。为什么并购案的购买价格会高于股价(因为会有多的利润产生)。为什么Share holder会痛恨agency problem(因为亏大了)。那么回到中国,请问各位中国有这么些门门道道什么share holder的利益要高于企业利益高于CEO的利益吗?当然没有。所以一切都不适用

中国公司疯狂并购的原因很简单。第一,有利润。第二,忽视share holder的利益,企业利益高于share holder的利益的结果。 第三,防通胀。案例请参照腾讯收购supercell. 最后的成交价格竟然是低于当年的股价的。并且在一年之后supercell的股价跌破收购价都说明并购的失败。所以只有什么也不懂的中国企业在胡乱买买买。

最后一个问题,美国企业在同样的地步会怎么选择。这个问题的前提会有两种,第一,这种事情发生在美国,当一个企业利益很高不知道怎么花钱的时候,最好的选择是分红给share holder,让人家自己决定自己钱的归属。第二,发生在中国,那么我觉得钱在手里烂掉并不比瞎收购要好,所以他们也会疯狂并购吧。

美国 科技 网站并不是不跨界,比如Facebook 就收购了Instagram,雅虎在不断的投资,但之所以美国不愿意在美国内大规模投资是因为美国的反垄断法太厉害了,一旦触及可能会赔偿数十亿美金。

1、美国高度反垄断的法律规定

互联网是最容易造成竞争的,比如阿里巴和腾讯分别在电商,社交领域非常厉害,但在美国,反垄断非常严格,美国为了保护用户利益,制定了非常严格的反垄断法,导致很多企业都不敢垄断。或者让相关部门觉得自己垄断了。

美国反垄断法不仅对企业征收重税,还会对相关企业管理者判处最高长达10年的监禁,并且对个人处罚越来越严格。

在2000年,微软在一审判决时就被判定垄断地方法院判决将微软分拆成为两家公司,一家开发和销售操作系统,另外一家开发和销售其他类型的软件。最后微软与司法部达成和解才避免分拆。

2、美国企业立足全世界市场,更聚焦某个领域

美国公司一诞生就想做全球化的公司,所以市场布局都是全球化的,所以在细分领域都有公司耕耘,每个公司都在一个细分市场加大投入,比如苹果就做硬件软件,微软就做云和操作系统,不像阿里巴巴和腾讯,业务越来越广,而中国工商的产品主要立足于汉语市场,所以市场相对的狭窄,大家都会一起竞争,比如直播起来了,百度腾讯阿里都做了直播模式。

3、中国巨头太垄断,新公司必须依附于大公司。

腾讯和阿里巴巴太大了,所以他们在看各个领域的机会,生怕被别人抄了老家。所以只要看到有新公司崛起,阿里巴巴和腾讯就会想着投资。如果不站队就会成为巨头的敌人,比如美团和阿里巴巴,比如腾讯和信息分发。

美国不一样,巨头互不干涉,而且更愿意理性对待新的公司崛起。

你认为美国互联网公司和中国比谁能更长远的发展壮大?

我认为这样的说法并不符合实际,事实上美国的 科技 巨头也一直在积极的投资收购,只是我们不太了解罢了。

例如在2017年,谷歌的母公司Alphabet的三大投资部门GV、CapitalG和Gradient Ventures以及谷歌自己一共进行了103笔投资交易,并且收购了7家被投资的公司。事实上谷歌已经超过腾讯,成为了全球最活跃的投资者,每年净收入的30%来自于投资业务本身。

再来看苹果,苹果的崛起本质上是通过对前沿技术的「资源整合」实现的。事实上,苹果在过去的这些年里投资和收购了无数技术公司,仅以iPhone X上的Face ID人脸识别技术为例,苹果就在2010~2017年中收购了10家技术公司。

事实上,对于像人工智能这样的 科技 领域中,美国在整体上的投资力度是超过中国的,根据世界经济论坛的一份报告,美国在人工智能上的投资总额是中国的1.54倍。以苹果、谷歌、微软、Facebook、亚马逊为代表的大型 科技 公司主导了美国在人工智能和新技术领域的投资并购。

所以不要以为只有中国企业喜欢到处投资,事实上在新技术、新经济领域的竞争是全球性的,只是中国企业这几年越来越有钱了,所以投资布局的新闻也越来越多。而且中国企业离我们的生活比较近,一有什么消息国人第一时间就能知道,而相对离我们远一些的海外企业一直以来也都是这么做的,只是许多投资的消息并没有被广泛报道而以。

美国互联网几大 科技 巨头之所以不像国内BAT一样通过大幅扩张构建生态帝国,核心原因在于反垄断法的存在。欧美各国政府对商业垄断容忍度极低,包括各界舆论也非常反对企业形成垄断,一旦有此嫌疑,要面临强制拆分或巨额罚款的结局。

就像现在谷歌、Facebook、苹果、亚马逊等企业,其实未尝达到垄断格局,但也因规模过大而时长遭受质疑。数据显示,Alphabet旗下的谷歌在美国搜索广告收入中的占比约为77%,亚马逊占据了电子书销售的70%和美国电子商务的30%,而Facebook在移动社交媒体流量中所占的份额高达75%。虽都处于市场绝对领先地位,但和国内滴滴这种高达90%以上的相比,还够不上垄断,然而国内并没有对滴滴的垄断进行过制裁。

当然,只要不触碰垄断这根底线,其实美国 科技 公司也并不是不进行业务扩张。比如在过去的十年时间里,Google是唯一一家做出过200多笔收购的 科技 公司,它通过收购在硬件和数据科学领域获得了大量人才。而Facebook最大的一次收购是190亿美元对WhatsApp的收购。紧接着,Facebook用20亿美元将VR技术公司Oculus收入囊中,后来又以10亿美元的价格收购了社交媒体平台Instagram。

但这与国内还是有所区别,BAT通过大量跨界并购或投资、直接插手各行各业的竞争,并借助巨头的优势,将所并购或投资的企业用资本烧钱打造成一个个小巨头,进而改变了原有的市场格局。所以BAT在各个赛道布下了棋子,几乎所有初创企业都难逃他们的影响,外界也由此形成了BAT到处投资的普遍认知。

而国外巨头收购不同,他们大多是围绕现有技术或核心业务进行扩张,而不是广撒网、多捞鱼,更没有掀起资本烧钱的战争,给外界的印象便是比BAT更加专注。

遍地开花、到处撒网,是很多中国企业最喜欢,也最擅长做的事。象华为这样甘于坚持一个目标、做一个专业的企业,确实不是很多。尤其是大企业,发展到一定程度,就想着什么都做,什么都去经营了。结果是,一旦步入到盲目扩张的行列,等待企业的就是死亡。

事实也是,专业的工作留给专业的企业和人员去做,这是经济发展过程中最需要遵循的一条原则。反过来,只有让专业的企业和人员做专业的工作,才能越做越好,越做越有市场竞争力。象阿里、腾讯这样的企业,名为互联网企业,实质上是一个没有统一目标、统一范围、统一规定的行业,与什么都能挂上钩。所谓互联网+,就已经显示出互联网是一种万精油,是百搭。因此,就有了什么都能投资、什么都能收购的现象。

正是因为百搭,也就造成了在收购方面的混乱。原本可能给专业企业收购的企业,可以做得更专业的企业,也因为被资本狂购后,很难按照专业特点去发展,最终出现了专业来专业的现象,影响技术进步,影响 科技 发展,影响市场竞争力,甚至影响企业创新。所以,必须多一点华为这样的企业。

首先这个问题的提出就有问题,请问问题主怎么得出的美国具有互联网基因的 科技 公司没有撒网式的投资呢?

其实,美国的互联网公司也有大量的子公司和分公司,包括 科技 部或者各种种子小组,他们包容各种奇思怪想的创意和点子,因为这其中的每一个都有可能颠覆现有经济格局和秩序

也许我们看到的是其表面简单的股权结构,而其实质的控制人都在表象之下,国家经济,乃至世界经济的发展均是赢者通吃……

美国 科技 巨头的创新战场在全球行业的最高㟨,而阿里腾讯向来以“洋为中用”为基础,当自己的技术已经达到与其抄袭对象差不多程度时,与其勉强在高㟨与巨头拼抢,不如另辟战场,等巨头们有了科研突破成果后再来抄袭更合算。即然难以在行业最高㟨与美 科技 巨头拚抢,就只能撒大网到处与他人争食了

中国经济现在面临的大问题就是过去30年摘低树苹果摘惯了,现在的果实大都只剩高处的。过去的好时光已经过去了。

支付职工培训费计入现金流量表是什么项目?

现金流量表中“支付给职工以及为职工支付再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用的现金”项目反映企业实际支付给职工再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用的现金以及为职工支付的现金再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用,包括企业为获得职工提供的服务再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用,本期实际给予各种形式的报酬以及其他相关支出再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用,如支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等,以及为职工支付的其他费用,不包括支付给在建工程人员的工资。支付的在建工程人员的工资,在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目中反映。

企业为职工支付的医疗、养老、失业工伤、生育等社会保险基金、补充养老保险、住房公积金,企业为职工交纳的商业保险金,因解除与职工劳动关系给予的补偿,现金结算的股份支付,以及企业支付给职工或为职工支付的其他福利费用等,应根据职工的工作性质和服务对象,分别在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”和“支付给职工以及为职工支付的现金”项目中反映。根据上面的分析,可以看出,为职工支付的培训学习费应列入“支付的其他经营活动相关的现金”项目。

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内,一家机构的现金(包含银行存款)的增减变动情形。

现金流量表的出现,主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。国际财务报告准则第7号公报规范现金流量表的编制。

现金流量表是反应一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。现金流量表是原先财务状况变动表或者资金流动状况表的替代物。它详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。这张表由财务会计标准委员会于1987年批准生效,因而有时被称为FASB95号表。这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金,以及根据公司的经营,投资和融资角度作出分析。

现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力,从而它得用借款的方式满足这些需要,那么这就给出了一个警告,这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平,从而揭示了公司内在的发展问题。

一个正常经营的企业,在创造利润的同时,还应创造现金收益,通过对现金流入来源分析,就可以对创造现金能力作出评价,并可对企业未来获取现金能力作出预测。现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿债能力和支付能力作出更可靠、更稳健的评价。企业的净利润是以权责发生制为基础计算出来的,而现金流量表中的现金流量表是以收付实现制为基础的。通过对现金流量和净利润的比较分析,可以对收益的质量作出评价。投资活动是企业将一部分财力投入某一对象,以谋取更多收益的一种行为,筹资活动是企业根据财力的需求,进行直接或间接融资的一种行为,企业的投资和筹资活动和企业的经营活动密切相关,因此,对现金流量中所揭示的投资活动和筹资活动所产生的现金流入和现金流出信息,可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析,从而对企业的投资活动和筹资活动作出评价。

马云如何了

11月3日,马云被四大部门约谈的消息可谓是一石激起千层浪,整个经济领域对此猜测不断,随后第二日就传出了蚂蚁集团暂缓上市的消息,本应该在11月6日上市的蚂蚁集团为何在马云被约谈后就暂缓上市了,虽然马云现在已经退休了,但他依旧是蚂蚁集团的实时控制人,外界猜测这件事肯定跟马云本人脱不了关系,那么马云近几天出什么事了,马云这段时间怎么了,马云为什么被四部门联合约谈?蚂蚁集团怎么了?下面大家和百思特小编一起去了解一下~

马云被四部门联合约谈

证监会网站消息显示,11月2日,中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

随着蚂蚁集团上市,如何对金融科技巨头落实更有效的金融监管,引发了市场热议。10月31日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议指出,当前金融科技与金融创新快速发展,必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。

金融委会议表示,要落实五中全会精神,坚持市场化、法治化、国际化原则,尊重国际共识和规则,正确处理好政府与市场的关系。既要鼓励创新、弘扬企业家精神,也要加强监管,依法将金融活动全面纳入监管,有效防范风险。监管部门要认真做好工作,对同类业务、同类主体一视同仁。要监督市场主体依法合规经营,遵守监管规则,完善公司治理,履行社会责任。要增强业务信息披露全面性和透明度,保护金融消费者合法权益,加强投资者教育。要健全公平竞争审查机制,加强反垄断和反不正当竞争执法司法,提升市场综合监管能力。要建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准规范,加强个人信息保护。

马云怎么了,为什么被约谈

那为何会在蚂蚁即将上市之际,约谈蚂蚁“三巨头”呢?要知道11月5日,蚂蚁将在上海和香港同步上市。

作为全宇宙最伟大的融资计划,蚂蚁集团上市堪称中国证券史上的一座“大字碑”,前无古人后不一定有来者。而马云又是这座“大字碑”的篆刻者,要想让蚂蚁集团和监管体系相互融洽,则监管层必须要沟通一下实控人马云。

既然如此,为何不在马云刚放完炮之后立刻对其进行约谈呢?

估计,监管层可能需要看看市场的各方反应,再加上蚂蚁即将接受各种机构的打新申购,不能影响这个创世纪事件,所以才决定在各方都申购并缴款之后,再对其进行监管约谈。

除此之外,由于此前外界都在传闻蚂蚁上市后,将诞生举世瞩目的造富现象,并且港股市场在“暗盘”交易中,已经出现溢价25%的交易情形。因此,为了防止蚂蚁上市被游资爆炒,对资本市场产生较大的“虹吸效应”,以及平抑老百姓心中“造富吸血”的不平衡心理,监管层才选择在“申购后上市前”这节骨眼约谈马云一伙人。

而在这节骨眼,既能有效进行约谈,又能防止市场出现较大波动,正可谓一举两得。要知道,前段时间银行股连跌好几天,就存在多重诡异情况。除了业绩波动致使机构抛售外,最主要的猜想之一就是,众多机构想在蚂蚁上市初期分一杯羹。

毕竟,上市即有几千亿流通市值的蚂蚁集团,足够支撑市场上任何资金的介入和炒作。这对于长期埋在银行股中不赚钱的大资金来说,算是百年不遇的“航母级”投机契机。

可见,监管层在这个时候约谈,真的是用心良苦啊。这样一来,蚂蚁集团上市被大资金爆炒可能性大大降低。据说,很多已中签的机构和投资者,正准备上市首日就抛售套现,以防止出现到嘴的肉跑了。

事实上,蚂蚁集团150多倍的发行市盈率本身就存在巨大泡沫。在如此巨大泡沫下,任何炒作都很难让这头大象再翻跟头。

还有一个问题,也是最神秘最关键的问题,即监管约谈都谈了啥?

对此外界几乎一无所知,我们也只是胡乱揣测一下。笔者猜测,可能谈到了立场问题,监管与创新问题,“后期招安”问题等。

众所周知,马云创造了蚂蚁集团,蚂蚁又成为中国最大的互联网公司,并且其虽为互联网企业,却几乎全靠金融业务盈利。而这种“四不像”的巨头,若不强加约束,则必然出现“尾大不掉,拥兵自重”的窘况。

这绝非监管层希望看到的,换句话说,任何形式的寡头垄断都是“帝国主义”(经济学名词)的外在表现。因此,监管层必须让马云摆正立场。

另外,对于监管与创新如何互不干扰、相互支持的问题,也可能是约谈的重点。毕竟这次约谈的起因就是,马云刚说的金融监管滞后,会抑制金融创新。

其实,对于监管与创新是否存在冲突或矛盾,笔者不是很懂。但笔者明白,中国的金融市场是法治的市场,监管部门从不打击任何形式的金融创新,但前提是必须合法合规。

任何形式的违法创新都是对法律的践踏,也是对依法治国思想的蔑视,这也是P2P逐渐走向消亡的主因所在。

最后,小编还大胆猜想了,蚂蚁未来接受“招安”的问题也是约谈的内容之一。不过,笔者所谓的招安,并非说政府要“窃取”蚂蚁的财富盛宴,而是要对蚂蚁进行科学的宏观指导,以防止其出现风险失控的局面。在蚂蚁上市的特殊关头,必须对其进行强力有效的宏观指导和约束。

谁都知道,金融大数据时代,掌握数据就等于掌握摇钱树。但数据不该通过无偿或窃取的形式获得。如果谷歌、微软、亚马逊可以随意调用个人信息做金融业务,那他们都可成为世界最大的金融机构。

可现实是,这些科技巨头在其国家和全世界使用个人信息,进行商业行为都受到严厉的管制。即使如此,今年亚马逊、Facebook、苹果、谷歌等科技巨头也都遭到了本国政府的反垄断调查。

调查人员认为,这些科技巨头掌握了“关键的商业和通讯枢纽,任何一家公司采取的任何一个行动,都可能深刻而持久地影响数亿人;他们拥有太多权力,并正在用这种权力消灭竞争、创意和创新。”

世界各国的监管经验都表明,对互联网巨头的监管从来都是从严为佳,而不是放任自流,更不能任由互联网巨头凌驾于法律和监管之上。

同日,“花呗”、“借呗”被点名 涉嫌侵害消费者权益

另外,近日银保监会消费者权益保护局局长郭武平发文称,金融科技公司的“花呗”“白条”“任性付”等产品,其内核与银行发行的信用卡没有本质差别,也具有信用供给和分期付款的功能,消费者支付的利息与费用是其盈利主要来源;再如“借呗”“金条”“微粒贷”等产品,与银行提供的小额贷款无本质差别。

郭武平还表示,对于金融科技公司的消费者权益保护,目前缺乏明确规则和要求,出现了监管套利行为,与持牌金融机构形成不当竞争,最终难以有效保障金融消费者权益。在数字经济时代,数据已经成为重要的生产要素,这些乱象的本质是将本应取之于民、用之于民的数据,变成部分公司谋取自身利益、向消费者收取高额服务费的资本。所以金融科技公司侵害消费者权益的乱象更加值得高度关注。

11月4日蚂蚁集团A股双双暂缓上市

11月3日晚,上交所发布公告称,近日,发生你公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈,你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求,因此,决定暂缓蚂蚁集团的上市。

随后,蚂蚁集团也发布了暂缓H股上市的公告,并表示:“本公司将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。”

针对A股、H股暂缓上市一事,蚂蚁集团发表了《致投资者》一文,称对由此给投资者带来的麻烦深表歉意,公司将按照两地交易所的相关规则,妥善处理好后续工作。“有关发行上市的下一步进展我们将与上海证券交易所及监管部门保持密切沟通,并及时披露相关情况。”

蚁集团IPO为何此时按下“暂停键”?

蚂蚁集团IPO为何在此时按下“暂停键”,业内观点认为,这或许与监管环境变化有关,特别是11月2日,银保监会与中国人民银行等部门起草的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称:《办法》)。

其中,关于联合贷,《办法》第十五条明确提出四条细化的监管要求,行业普遍关注“在单笔联合贷款中,经营网络小贷业务的小贷公司的出资比例不得低于30%”这条监管指标。

另外,《办法》还规定,对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元,不得超过其最近3年年均收入的三分之一,该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额。

一位资深公募基金经理对贝壳财经记者分析称,目前来看,影响比较大的重点落在联合贷款在政策落地的过渡期内,需要依靠资本金补充,而转为助贷业务,通过消费金融公司牌照做,对于业务量的增长弥补能有多大。其次,就是规则中提到的“对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元,不得超过其最近3年年均收入的三分之一,该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额”,这个杀伤力可能也比较大,因为很多客户可能都无法提供收入证明,这个事要如何落地是个问题,这就有待后续监管是否调整,或者作出具体解释,蚂蚁集团目前肯定也在思考这个问题。

的确,金融业务、贷款业务给蚂蚁集团创造了不少营收和利润。

据悉,蚂蚁集团的营收总共由数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成,2020年1~6月三大项占比分别为35.86%、63.39%和0.75%,由此可以发现,数字金融科技服务是蚂蚁集团营收的主要来源。其中,微贷科技平台收入达285.86亿元,占营业收入比例为39.41%,可谓蚂蚁集团营收的“支柱”。

蚂蚁集团是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台,截至6月30日,公司平台促成的消费信贷余额为17320亿元、小微经营者信贷余额为4217亿元。

同时,报告期内,蚂蚁集团的微贷科技平台的收入也迅速增长,成为公司整体收入增长的主要驱动力。2018年和2019年分别同比增长39%和87%,今年上半年则同比增长59%。

曾在监管系统工作多年的互联网金融知名撰稿人、中国小微信贷机构业务创新合作联盟发起人嵇少峰表示,《办法》针对蚂蚁集团等金融科技巨头的网络小贷业务,是比较鲜明的,这也是毫无疑问的。

在他看来,一些金融科技巨头所谓的科技助力,正是通过科技“变相绕开”了金融监管,“现在一下把它‘框住’了”。关于金融科技巨头提供信贷服务背后的支撑,嵇少峰则认为,“他们现在除了拥有网络小贷就是消金(即消费金融公司)的牌照,但是消金的监管是非常严格的。”

对于巨头们的未来,嵇少峰提出自己的观点,即牌照相关的金融业务与其科技业务,将面临分拆的可能。

的确,在暂缓上市消息出来之后,市场便有传闻称,蚂蚁集团后续可能会将花呗与借呗拆分出来,再重新进行估值,但目前贝壳财经记者并未求证到这一消息。

其实,早在2019年7月份,彭博社就有消息称,蚂蚁集团(当时称:蚂蚁金服)计划新成立一家公司以申请金融控股牌照,蚂蚁集团计划将持有的金融牌照相关业务划入新成立的子公司,蚂蚁集团母公司将保留金融云、风险管理等在内的金融科技业务,这其实也是将金融与科技业务做分离,但最终为何未能成形也不得而知。

蚂蚁集团被暂缓上市,马云做错了什么?

马云被约谈是个大新闻。晚间一纸公告,暂缓蚂蚁集团上市。

这事还得从10月24日,上海外滩40人金融峰会说起。正是在这次峰会上,退休后的马云捅了“马蜂窝”,而且还不止一个。

炮轰传统银行是“当铺思维”,嘲讽巴塞尔协议像个“老年人俱乐部”,抨击监管只会发文件扼杀创新,直言中国金融“没有系统性风险”,因为压根就没有“系统”。而此时,正值蚂蚁金服上市前夜。

由其实际控制的蚂蚁A+H同时启动,将创下全球最大IPO,市值或达2万多亿。不仅可以稳坐中国首富之位,追赶世界首富也是指日可待。这个时候公然开炮四面树敌,得罪银行也就罢了,还直接站到了监管的对立面,到底是挟流量以令诸侯,还是钱多人傻开始膨胀了?

这可不是天猫年会的主场,也不是乌镇互联网大会的舞台,而是政府背景下的高规格的金融峰会。规格有多高?陈元、周小川、易纲以及四大行负责人等金融界大佬悉数在场。可以说,台下坐着的全是当今政商界的“超级大佬”。安排20分钟的发言,实际上也就是请来撑个场面,谁知道一向“政商”极高的杰克马竟然带着稿子一本正经“唱反调”。他是不知道后果,还是故意“引火烧身”?

果然,平地起惊雷。整个经济领域余震不断,除了震动,还有震惊,震怒。无数人在观望,在等待,政府及监管将以何种态度“接招”。毕竟,作为当今互联网金融的流量巨头,他的这番炮火杀伤力太大了。

很快,北风起,风向变。邹加怡、周小川、尚福林等经济领域举足轻重的大佬纷纷表态,直接或间接批评了马云的“系统”论。光明网、金融时报、证券时报等主流媒体也连续发声,驳斥马云危言耸听张冠李戴。而这,仅仅是个开始!

10月31日,国务院金融委召开专题会议,定下调子:完善现代金融监管体系,坚决整治各种金融乱象,坚决维护金融稳定,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。一句话,金融监管不是要不要管的问题,而是要怎么强化监管的问题。

你蚂蚁金服再大,也不能游离于监管之外!

11月2日,重磅消息更是一个接一个!

中央深改委会、银保监会、中国人民银行密集出台针对性文件,就“网络小额贷款业务”设置了天花板:

单笔联合贷款中,经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%,网贷公司对自然人单户贷款余额原则上不超30万且不超个人收入1/3。

同时,中国国际经济副理事长黄奇帆也公开指出,支付宝的借呗、花呗钱从哪里来。先从银行贷款,再发ABS,30亿资本经过无限循环,可以放到100倍,搞到了3000亿的规模。

根据公开资料显示,蚂蚁不用掏一分钱,靠借呗、花呗一年就能带来95亿的利润,说是白手套也不为过。而这95亿,几乎都是90后超前消费、过度消费贡献的。

问题是,你知道他在套利,他也知道他在套利,他也知道你知道他在套利,但他不仅一边在套利,还一边装作在拯救宇宙。没有这么多年监管的一路绿灯,睁只眼闭只眼,无论是阿里还是蚂蚁,能走到今天?所以,谁都可以骂银行骂监管,但唯独马云不可以。

11月2晚间,监管层终于放出大招:

中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四部门,集体约谈蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明。史所未有,力度空前。

今日9时,致命的一击紧随而来。上交所发布公告:暂缓蚂蚁集团上市!一套组合拳,拳拳到肉,给蚂蚁直接戴上了“紧箍咒”。坊间多有议论,认为这与马云之前的过激言论有关。

到底有没有关?当然有!但要说完全是因为这个关系,也未必。监管有的放矢,马云也绝非无故放炮。他能走到今天,绝不是靠运气。他不可能不清楚台下坐的是谁,也不可能不知道这一炮有多大杀伤力,他更不会真的疯了。

要么一炮成仁,要么一炮成灰。他这么一个绝顶聪明的人,什么场面没见过,怎么会信口开河,犯这样的低级错误?唯一的可能就是,故意而为之!

作为全球最大的IPO,蚂蚁金服不仅掌握了金融全牌照,而且是互联网金融的流量霸主。上市后,更容易形成“赢家通吃”和“寡头垄断”的局面。

互联网金融本质不是互联网,而是金融。不会因为有了科技内核就脱离了金融属性。而金融是一个国家的根本。

像蚂蚁这样的巨无霸已经绑架了海量的用户,监管不可能不介入。更不可能 放任其由蚂蚁变“蚂蟥”。否则,系统性金融风险随时都有可能发生!

企业做大了,就具有了国家属性。基于此,在蚂蚁上市前夜,可能监管已经介入并发现了相关潜在风险,看到这类没有边界的金融套利对整个国家的经济体系的巨大隐患。一旦监管收紧,这个好日子就到头了。

比如支付宝每年储备金就达到1万多亿的规模,躺着收利息就有几百亿。借呗、花呗“空手套白狼”的故事,可能也讲不下去。而这一切,马云自然一清二楚。

所以,才有了他在外滩金融峰会上的剑走偏锋。试图以中国企业家俱乐部主席的身份,绑架整个企业界以及互联网界,来影响监管政策走向。

蚂蚁拌大象,扮猪吃老虎。

果然,舆论大哗,支持者众。

但他忽视了一点,那就是国家金融监管的决心和意志。天狂必有雨,人狂必有灾。马云的话不是没道理,我们也相信马云是着眼未来就事论事,更愿意相信马先生是一个极负社会责任感并值得尊敬的企业家。但如此制造监管对立显然不合时宜,也不合身份。不受约束的资本,必然是一场灾难。

四部门联合约谈,无疑是个严重警告。而之后蚂蚁的官方表态,显然也透露出“马已今服”的意味。不要把时代的进步,当成收割韭菜的弯刀。千万别忘了,凡事有度,过犹不及。

再大的蚂蚁,也是蚂蚁!

蚂蚁集团后续还能上市吗?

显然,从字面意思来看,暂缓上市并不意味着终止上市,但这一举措无疑让蚂蚁集团后续的上市之路充满迷雾。

中国养老金融50人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示,对目前情况的处置还有待于证监会的智慧,在暂缓上市过程中,如果蚂蚁集团能够很好地回答证监会的问题和关切,给监管层一个满意的答复,我相信,蚂蚁集团的上市进程依然会持续推进。

易观支付分析师王蓬博则对记者表示,上交所要求蚂蚁集团进行风险说明,且要求对上市所处金融科技监管环境改变做出评估,完全合理合规,从保护股民,提示风险的出发点也应该暂缓,但暂缓不等于退出,此前就有相应例子,相信只要符合上交所条件,仍然有继续上市的可能。

资深投行人士王骥跃对贝壳财经记者分析称,暂缓,不是取消批文,也不是否决,所以上市是时间问题。

值得一提的是,上交所在此次公告中谈到,近日发生蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈,蚂蚁集团也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项,该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。

按照相关规则,这也就是说,蚂蚁集团的监管约谈和监管环境变化可能影响其符合上市条件与否,如果上交所审核后认为其不符合上市条件,将出具意见并向证监会报告;如果审核后认为其符合上市条件,蚂蚁集团仍可上市。

但也有不同的观点,中关村(000931,股吧)互联网金融研究院首席研究员董希淼对贝壳财经记者表示,目前需要面对最重要的问题是,蚂蚁集团是科技公司还是金融公司?一个主要依靠金融业务盈利的公司是否适合在科创板上市?我认为,尽管蚂蚁集团已经改名,但这并不意味着改变限制,其主要利润、收入都来自金融业务,应该认定为一家金融公司,这其实不符合科创板的定位,因此,即便要上市,也应该调整上市板块。

监管环境变化对蚂蚁集团估值影响几何?

毫无疑问,监管的重大变化会对蚂蚁集团的估值产生影响。但董希淼认为,蚂蚁集团一时半会上不了市,而且后续可能还要关注哪些板块上、哪些板块不上等问题,所以可能要全部重新估值,目前还无法判断对其估值影响有多大。

王蓬博也表示,金融科技公司估值还是要看基本盈利方式,如果本质依靠金融盈利,就应该适应金融机构的监管框架。也有业内人士对新京报贝壳财经记者表示,若真的剥离花呗和借呗业务,蚂蚁集团估值将大幅缩水,“估计就剩几千亿了。”该人士说。

蚂蚁集团暂缓上市对个人和机构投资者有何影响?

作为上市后有望一举超过贵州茅台(600519,股吧)居A股市值首位的蚂蚁集团自披露上市计划后就备受市场关注。

根据其此前公告,蚂蚁集团A股定价为68.8元/股,港股为80港元/股,公司总市值将达约2.1万亿元,而根据上市发行方案,蚂蚁集团此次A+H股的合计募资规模将约达2300亿元。

就在11月1日晚间,蚂蚁集团还公布了网下初步配售结果及网上中签结果公告,中签号码共701696个,当时,不少网友已经在社交媒体上晒出了中签信息。另外,还有不少基金产品参与了蚂蚁集团的网下打新,且获得网下初步配售,其中不乏张坤、刘格崧、冯明远等明星基金经理掌舵的产品。

那么,此次蚂蚁集团暂缓A+H股上市,会给这些已经中签或已获得配售的个人投资者和机构投资者带来哪些影响呢?

的确,目前蚂蚁集团只是被暂缓上市,并未被撤销注册,有投行人士表示,蚂蚁集团可能需要重新估值和定价,如果重新定价,可以退差价,也可以重新发行,重新定价后投资者要重新选择是否购买。

董登新则表示:“目前情况确实有些尴尬,毕竟蚂蚁集团已经走完了整个IPO审核和注册流程,并且网下和网上的新股申购已经基本完成,就等着交款了,在这种情况下暂缓上市,应该是监管层遇到的首例,我认为蚂蚁集团的上市是非常具有标杆意义的,作为一家影响非常大的企业,相信监管层也会谨慎对待,妥善处理。”董登新表示。

根据贝壳财经记者的采访,业界及专家普遍认为,目前关于蚂蚁集团后续上市的进程还有待观望,也有可能会面临重新估值、重新定价、重新发行的情况,目前一切都还是未知数,因此,对投资者的影响有多大还无法估算。

但无论如何,暂缓上市本身已经对投资者造成影响,比如根据公告,网上投资者申购新股中签后,应根据公告履行资金交收义务,确保其资金账户在2020年11月2日日终有足额的新股认购资金,也就是说股民的这笔资金已被蚂蚁集团打新占用,其实已经付出了“沉没成本”。

此外,此前还有不少“基民”在支付宝上购买了蚂蚁集团战略配售基金,从配置比例来看,单只战略配售基金可配置蚂蚁集团的比例为10%,目前蚂蚁集团暂缓上市,这部分的投资比例又该如何协调?贝壳财经记者发现,今日凌晨时分,易方达、中欧、华夏、鹏华以及汇添富基金都在财富号中做出了回应,均称因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划,本基金中原计划战略投资于蚂蚁集团上市的部分也相应暂缓,同时表示,目前基金均已成立,基金运作不受影响,贝壳财经记者也将持续关注后续动态。

支付职工培训费计入现金流量表什么项目?

现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”项目反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用,包括企业为获得职工提供的服务,本期实际给予各种形式的报酬以及其再出“重拳”?消息称欧盟试图让科技巨头为流量支付更多费用他相关支出,如支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等,以及为职工支付的其他费用,不包括支付给在建工程人员的工资。支付的在建工程人员的工资,在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目中反映。

企业为职工支付的医疗、养老、失业工伤、生育等社会保险基金、补充养老保险、住房公积金,企业为职工交纳的商业保险金,因解除与职工劳动关系给予的补偿,现金结算的股份支付,以及企业支付给职工或为职工支付的其他福利费用等,应根据职工的工作性质和服务对象,分别在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”和“支付给职工以及为职工支付的现金”项目中反映。根据上面的分析,可以看出,为职工支付的培训学习费应列入“支付的其他经营活动相关的现金”项目。

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一,所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内,一家机构的现金(包含银行存款)的增减变动情形。

现金流量表的出现,主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响,并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。国际财务报告准则第7号公报规范现金流量表的编制。

现金流量表是反应一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。现金流量表是原先财务状况变动表或者资金流动状况表的替代物。它详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。这张表由财务会计标准委员会于1987年批准生效,因而有时被称为FASB95号表。这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金,以及根据公司的经营,投资和融资角度作出分析。

现金流量表提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力,从而它得用借款的方式满足这些需要,那么这就给出了一个警告,这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平,从而揭示了公司内在的发展问题。

一个正常经营的企业,在创造利润的同时,还应创造现金收益,通过对现金流入来源分析,就可以对创造现金能力作出评价,并可对企业未来获取现金能力作出预测。现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿债能力和支付能力作出更可靠、更稳健的评价。企业的净利润是以权责发生制为基础计算出来的,而现金流量表中的现金流量表是以收付实现制为基础的。通过对现金流量和净利润的比较分析,可以对收益的质量作出评价。投资活动是企业将一部分财力投入某一对象,以谋取更多收益的一种行为,筹资活动是企业根据财力的需求,进行直接或间接融资的一种行为,企业的投资和筹资活动和企业的经营活动密切相关,因此,对现金流量中所揭示的投资活动和筹资活动所产生的现金流入和现金流出信息,可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析,从而对企业的投资活动和筹资活动作出评价。

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为,欧盟从 2023 年开始加强对大型科技公司的监管,各家大型科技企业或多或少都曾被调查。欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为。

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为1

经过几个月的谈判和程序上的障碍,欧盟已经通过了一对里程碑式的法案,旨在控制大科技的权力。《数字市场法》和《数字服务法》旨在促进更公平的竞争,改善隐私保护,以及禁止使用一些更恶劣形式的定向广告和误导性做法。

例如,《数字服务法》重点关注Facebook、亚马逊和谷歌等在线平台。他们的任务是更加积极主动地进行内容审核,并防止在其平台上销售非法或不安全的商品。用户也将能够了解算法如何以及为什么向他们推荐某项内容,并质疑任何以算法作出的审核决定。

最后,公司将不再能够使用敏感的个人数据进行广告定位,向儿童出售广告,或使用黑暗模式--欺骗性的页面设计,可以操纵你对某事说 "是",即使你更愿意说 "不",例如加入一项服务或阻止你离开你不再想使用的服务。

这些义务是按滑动比例运作的,因此最大的平台将承担最大的义务。每月拥有4500万或更多用户的平台将接受独立审计,以确保它们能够防止假新闻和非法内容。这些平台还必须向(经批准的)研究人员开放其算法和数据,使他们能够研究系统可能造成的影响和潜在危害。

同时,《数字市场法》更侧重于防止像谷歌、微软和苹果这样的平台主导者滥用其规模。这包括与小型竞争对手的服务提供更好的互操作性,确保文件可以在系统之间发送。

应用商店也有一个很大的例外,开发者现在有权与他们的客户联系交易,而不需要通过有关的平台持有者。平台持有者将不能再给自己的系统以优惠待遇,例如谷歌在推广自己的购物服务时就比竞争对手的服务好。

欧盟对这两项法案给予了充分的支持,如果监管机构发现违规行为,可以对其进行最高达前一年全球总营业额10%的处罚。然而,如果官员发现 "重复违规",这一数字将上升到全球营业额的20%。这是一个巨大的数字,即使是苹果公司也无法承受经常性的损失。尽管与GDPR的规定一样,欧盟仍有问题需要回答,即它准备在监督大型科技公司的机构背后投入多少努力、时间和金钱。

既然已经通过,《数字服务法》将于2024年1月1日生效(除非有一些程序性问题拖延),而《数字市场法》将在不久之后生效,主要平台(被称为 "守门人")将有六个月的时间在新规则适用于他们之前把自己的事情做好。

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为2

欧洲议会正式通过了欧盟委员会于2020年12月提出的《数字市场法案》(以下简称“DMA”)和《数字服务法案》(以下简称“DSA”),将其整合在一个“数字服务一揽子法案”(Digital Services Package)中,试图藉此解决所谓“看门人”大型科技公司的问题。

鉴于苹果公司在欧盟的年度营业额规模,加之该公司旗下拥有并运营着吸引力大量活跃用户的平台,苹果公司几乎肯定会被归类为“看门人”,因此将受到DMA法案规则的约束。根据这项法案,“看门人”大型科技公司必须:

- 允许用户从第三方应用商店安装应用,并直接从互联网侧载;

- 允许开发者在应用中提供第三方支付系统,并在“看门人”的平台之外推广优惠;

- 允许开发者将其应用和数字服务直接与那些属于“看门人”的应用和数字服务进行整合,包括允许发信息、语音呼叫和视频呼叫服务可与第三方服务互操作等;

- 允许开发者获取任何硬件功能,例如“近场通信技术、安全元件和处理器、身份验证机制,以及用于控制这些技术的软件”等;

- 确保所有应用都是可卸载的,并允许用户在与订阅类似的条件下,取消订阅核心平台服务;

- 允许用户选择将默认语音助理服务更改为第三方选择;

- 与开发者和竞争对手共享数据和指标,包括营销和广告表现数据等;

- 设立一个独立的“合规职能”小组,由一名独立的高级经理来监督其遵守欧盟法律的情况,并向其赋予足够的权力、资源和管理权限;

- 向欧盟委员会通报合并和收购交易。

与此同时,DMA法案还试图确保“看门人”科技公司不能再做以下事情:

- 不能预装某些软件应用,并要求用户使用任何重要的默认软件服务,如Web浏览器;

- 不能要求应用开发者使用某些服务或框架(包括浏览器引擎、支付系统和身份提供商等)才能在应用商店中上架自己的产品;

- 不能对自己的产品、应用或服务给予优惠待遇或排名高于其他开发者开发的产品、应用或服务;

- 不能将通过一项服务收集的私人数据重复用于另一项服务;

- 不能为企业用户创造不公平的条件。

另外,同样已获欧洲议会批准的DSA法案则要求,“看门人”平台必须采取更多措施来监管互联网上的非法内容。

根据DMA法案的规定,违规公司将面临最高相当于全球总营业额10%的罚款;如果反复违规权,则将面临最高相当于全球总营业额10%的罚款,外加最高相当于全球总营业额5%的定期罚款。

此外,如果“看门人”公司存在“系统性 侵权行为”,那么欧盟委员会将可对其实施额外的制裁,例如迫使其出售一家企业或部分业务(包括单位、资产、知识产权或品牌),或禁止“看门人”公司收购任何在数字领域提供服务的公司等。

到目前为止,苹果公司一直都在强烈抵制各国政府对其操作系统和服务作出改变的尝试。举例来说,苹果公司宁可选择在荷兰连续几个月支付每周550万美元的罚款,也不愿服从该国消费者和市场管理局(ACM)的命令,允许在荷兰约会应用中使用第三方支付系统。

欧盟反垄断专员玛格丽特·维斯塔格(Margrethe Vestager)已经成立了一个DMA特别工作组,预计将有大约80名官员加入其中,但有些议员呼吁成立一个规模更大的.特别工作组,以对抗大型科技公司的力量。

现在,“数字服务一揽子法案”只需获得欧洲理事会的通过,就可在秋季生效。

在欧盟之外,苹果公司的生态系统也正在日益到世界各国政府越来越严格的审查,包括美国、英国、日本、韩国和更多国家的政府等。

很明显,全球监管机构都很有兴趣探索有关应用侧载和互操作性的要求,预计世界各国政府将在这个问题上进一步合作。有专家预计,苹果公司与全球监管机构之间将展开一场“残酷的战斗”。

欧盟通过反垄断新法,严打科技巨头垄断行为3

随着欧盟从 2023 年开始加强对大型科技公司的监管,各家大型科技企业或多或少都曾被调查。

一份新的报告显示,由于开放媒体联盟 (AOM) 的视频许可政策,欧盟反垄断监管机构希望调查苹果、谷歌、亚马逊、微软、腾讯、Netflix、Hulu 等多个大型科技公司。

AOM(Alliance for Open Media)成立于 2015 年 9 月 1 日,目标是开发免费、免专利的影像编码格式,来替代需要专利授权的影像编码 H.264 和 HEVC。

据公开资料,开放媒体联盟是一个发展开放影像编码的非营利组织,目标是开发免专利的影像编码格式,作为 VP9 影像编码的继任者,取代需要专利的 HEVC 影像编码,创立成员有 Amazon、Apple、Cisco、Facebook、Google、Intel、微软、Mozilla、Netflix,该联盟的目标是在 BSD 2 授权条款下发展一个新的影像编码格式,会从Daala、Thor和VP10中取用元素。

据路透社报道,欧盟监管机构对于该联盟并不满意,因为欧盟想了解这些公司是否存在违反视频许可政策的行为,以及这是否以及如何影响那些没加入该联盟的公司。

今年早些时候,欧盟反垄断监管机构向一些公司发送了一份调查问卷,称他们正在调查“AOM 及其欧洲成员涉嫌与 AV1 许可证条款相关的反竞争行为”。

“委员会有消息称,AOM 及其成员可能会对 AV1 技术创建时不属于 AOM 的创新者实施许可条款 (强制性免版税交叉许可),但他们的专利被认为是 (其) 技术规范的关键,”该文件指出。

"欧盟委员会证实,正在对 AOM 的许可政策进行初步调查," 欧盟执委会发言人对路透表示。这名发言人表示:“欧盟委员会进行初步调查的事实并不预示调查结果是否存在侵权行为。”他没有提供进一步的细节。

到目前为止,苹果、谷歌、Netflix、博通、思科和腾讯在报道发布时没有回应路透社,Meta 和亚马逊拒绝置评。

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