本文目录一览：
- 1、商业落地？不等了，智驾公司排队IPO
- 2、蚂蚁在东南亚“支离破碎的金融科技殖民地”
- 3、电子商务的未来发展前景如何？
- 4、金融危机是怎么引起的？
- 5、GoPro：从“最牛”到“昙花一现”只隔了3年
- 6、科技巨头排队入股，印度的“Jio”打造第四种互联网模式
商业落地？不等了，智驾公司排队IPO
一面是自动驾驶遇冷，一面是智驾公司扎堆上市。
文丨智驾网 黄华丹
从2022年初，我就经常在各种论坛上遇到知行科技创始人兼CEO宋阳。大部分时候都是面色沉静，不苟言笑的模样。递完名片后便又陷入沉默，等着轮到他上台演讲。
对于一家筹备上市的智能驾驶公司CEO，频繁在业内专家、投资人面前亮相，似乎也成为宋阳2022年主要的工作任务之一。
港交所文件显示，4月4日，知行科技首次递交招股书，但并未公布计划募集资金。
不过，早在去年4月，知行科技对外披露C+轮融资时就已经透露IPO计划，但当时是预备在科创板上市。
3月，知行科技上市消息进一步明确，消息称知行科技正考虑赴港上市，集资额约15.5-23亿港元（折合人民币13.59-20.16亿元）。
本月，靴子落地。
知行科技招股书显示，知行科技成立于2016年。根据弗若斯特沙利文数据，按照2022年自动驾驶域控制器销售收入计，知行科技为中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商，市场份额26.2%。计入整车厂自研的域控制器后，知行科技排名第四，市场份额为8.6%。
2023年一季度刚刚结束，自动驾驶相关公司的IPO消息已经铺天盖地。2月，禾赛科技成功登录纳斯达克，成为国内首家登录美股的激光雷达企业。3月，Momenta和文远知行相继传出IPO消息。其中文远被指拟募资5亿美元，Momenta计划融资金额则高达10亿美元。而禾赛IPO时公布的计划募资金额为1.9亿美元。
此外，卡车自动驾驶公司智加科技与激光雷达头部企业速腾聚创也被传计划IPO。而此前，亿咖通已经于去年12月21日以SPAC模式成功美股上市，作价38.2亿美元。纵目科技则于去年11月向上交所提交招股书，拟科创板上市，募资20亿元人民币。
在行业预期普遍低迷的背景下，自动驾驶公司扎堆上市的热闹多少显得有些魔幻。但从背后的逻辑来看，又似乎合情合理。
对一家企业来说，拿到钱的办法无外乎商业化营收与融资两种途径。对初创企业来说，融资是必然的出路。而在行业整体遇冷的背景下，一级市场的钱难拿了，IPO上市自然成为眼下放在自动驾驶公司面前最好的选择。
01.
过分依赖吉利的知行科技
首先，我们来看知行科技招股书披露的情况。
根据招股书内容，知行科技目前提供两条自动驾驶域控制器产品线，分别是与Mobileye合作开发的SuperVision和自主设计的iDC系列，包括iDC Mid及iDC High。
从业务来看，知行科技的营业收入从2020年的人民币4765.5万元增至2021年的人民币1.78亿元，2022年则增至人民币13.26亿元，复合年化增长率为427.2%，增速惊人。
目前，知行科技的收入绝大部分来自向OEM销售自动驾驶解决方案及产品。根据招股书披露，截至目前已合计交付自动驾驶域控制器超10万台。截至最后实际可行日期，已获得14家OEM定点函。包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风乱好汽睁塌车及极星等。
而其2020-2022三年间的经营亏损则分别为5382.7万元，4.64亿元和3.42亿元。虽然亏损金额依然较大，但亏损率在收窄。
不过，需要指出的是，在营收增加的同时，从2020-2022年，知行科技的毛利率却从2020年的20.1%降到了2022年的8.3%。
这背后的原因也与其客户结构的变动有很大关系。
2021年和2022年，吉利都是知行科技最大的客户。招股书显示，知行科技2021年和2022年度来自吉利集团的收入分别为人民币0.95亿元和12.78亿元，分别占知行科技总收入的53.0%和96.4%。
可以说，知行科技2022年相较于2021年的收入增加主要都来自吉利集团。
而这也和其于2018年与Mobileye达成的合作不无关系。目前，Mobileye在国内的客户也主悉陪圆要为吉利集团。
知行科技与Mobileye的关系一方面是向其采购用於SuperVision解决方案的ADCU和用于其iFC产品的EyeQ系列SoC，同时，双方也合作核证及商业化SuperVision。招股书表示，知行科技与Mobileye之间的关系属于互补互利关系。
从这个角度来看，知行科技对吉利的依赖非常大，无论在销售还是采购端都与其有着千丝万缕的联系。这就导致企业自身的抗风险能力极低。同时，也导致议价能力低下。一旦与吉利的合作出现问题，知行科技就可能出现巨大的营收危机。知行科技在招股书中也披露了这个层面的风险。
过于依赖车企，议价能力弱，这也是大部分智驾公司在面对主机厂时的问题。
此外，知行科技背后另一个高知名度的名字是理想汽车。企查查信息显示，理想参与了知行科技Pre-A轮和B轮融资。
据招股书披露，知行科技的C系列融资分为C1轮、C2轮和C3轮，合计融资规模约为6.16亿元。其中，C1轮融资2.7亿元，对应知行科技的估值为22.7亿元；C2轮融资9850万元，对应估值为25.99亿元；C3轮融资2.475亿元，对应估值为33亿元。
02.
智驾公司的困局
2022年，是业界对L4级别自动驾驶商业化期待骤降的一年。大量曾经以L4级技术为追求的自动驾驶公司开始进入辅助驾驶量产领域。
而进入2023年，L4级暂时难以落地，把辅助驾驶做好才是正道，这样的战略几乎已成为行业共识。
比亚迪董事长王传福在2023年业绩发布会后的沟通会上更是称自动驾驶是扯淡，是被资本裹挟的忽悠。当然，此处王传福指的自动驾驶是L4级别的自动驾驶，他认为，L2、L2+的辅助驾驶确实有其价值。
王传福表示，包括比亚迪与英伟达的合作，也是为了开发高阶辅助驾驶产品。辅助驾驶系统可以降低用户驾车疲劳，使行车更加安全。这是王传福认为其价值所在。
同时，地平线CEO余凯也认为即便是L3，十年后也未必能够实现。
王传福的发声可以说是目前对于自动驾驶最负面的评价。但他对辅助驾驶的认可倒至少能说明，智能驾驶系统已经成为智能化时代主机厂供应链上的标配。走这条路，对自动驾驶公司而言，至少能做到像传统汽车时代的零部件供应商一样，拥有一定的自我造血能力。
当然，这条路也并不容易。技术研发与工程化是两码事，测试与量产也是两码事。
和技术至上的逻辑不同，与主机厂合作以量产落地为目的时，需要以客户意志为转移，做到客户随叫随到。尤其是智能驾驶系统，不同于传统的零部件，软件和算法在合作过程中还需要自动驾驶公司与主机厂深度协作，卷入其中。
对于以开发L4级别技术为目标的精英工程师们而言，从L4转而来做L2并不是降维，而是完全不同层面的考量。在实际操作中，也需要重新积累经验。
而对于如Momenta、知行科技、纵目科技等最初就走智驾系统供应商道路的企业而言，即便已经有了相对丰富的量产经验，在面对主机厂时，也依然需要面对议价能力不足的问题。
以轻舟为例，从Waymo回归的创始人于骞无疑是技术精英的代表。而去年公布双擎战略正是轻舟从技术至上到服务客户为主的典型转变。
最初显然并不容易，工程师们都是技术思维，需要转变到客户思维需要一定的过程。而据报道，目前轻舟内部人员分为横纵两个团队，纵向团队侧重能力建设和人才培养，横向团队则以服务客户，以目标而存在。
“技术部门，必须保持随叫随到的状态”，这是于骞对内部的要求。
当下，几乎做自动驾驶的公司都进入了量产领域。科技公司之间是否存在技术优势？在输出端是否能感觉到明显的差异？从目前来看，似乎还没有明确的标准。但于骞认为，长期来看，一定是需要靠产品力的。“产品的极致性价比，这是毋庸置疑的核心。”
而作为硅谷技术精英，于骞对外不止一次表示过，虽然公司目前采用两条腿走路的方式，但他从来不怀疑L4级别自动驾驶实现的可能性。
而另一方面，智驾系统和传统零部件又有所不同，如余承东在百人会上的发言，智驾系统涉及车企的灵魂，自研的车企不会选，也就是说，车企自身又会成为智驾科技公司们的竞争对手。
如知行科技招股书里披露的信息，在自动驾驶域控制器领域，作为第三方供应商，知行科技市占率达到26.2%，而加上主机厂后，知行科技的市占率降到了8.6%。可以推算出，主机厂自研的市场占比达到67.2%。当然，这只是自动驾驶域控制器市场。但对相关的供应链企业来说，这也并不是个好消息。
而在整体车市价格战内卷的背景下，作为供应链企业的自动驾驶公司将面对更大的压力。
同时，以供应商模式存在的科技企业也有很多，既有如博世、大陆、采埃孚、安波福等国际大厂，也有如百度、华为、德赛西威、宏景智驾、毫末智行、禾多科技等国内供应商，还有像博世与文远知行达成合作共同开发智驾系统的模式。要得到主机厂的青睐，首先也得卷过一众同业。
这并不是一条容易走的路，但又是自动驾驶公司们不得不走的路。
03.
IPO同样面临诸多不确定性
而IPO，成为跨越荆棘的另一种可能。
当然，IPO也并不容易。
上市就并不容易。以A股为例，A股上市要求企业最近3个会计年度的净利润为3000万以上，仅这一条就没有几家初创公司能够满足。A股对盈利要求最低的是科创板。相对来说，美股港股对公司业绩要求较低，这也是多家企业赴美港上市的原因之一。
在达到上市要求后，IPO进程仍可能在递交招股书后因各种原因被叫停。例如，纵目科技中间曾因财务文件过期被暂停审核，目前已恢复正常。而包括蔚来汽车、智加科技中间都曾被叫停上市。
而即便在上市后，如果业绩不佳，同样将影响公司市值，甚至被退市也不是没有可能。无论如何，对于企业来说，可靠的商业化路径和营收依然是其基本盘。
2月9日登陆纳斯达克的禾赛，股价从开盘的23.75美元跌至今日的12.17美元。这很大程度上当然也受到市场情绪的影响。国外激光雷达企业在股市上表现普遍不佳，而禾赛作为国内激光雷达的头部企业，2022年便已实现累计交付超过十万，同时还手握多家车企定点。
即便如此，从目前市值来看，禾赛在美股的表现也算不上出色。
当然，如创业者们最常挂在嘴边的话，创业，就是在做难但正确的事。无论在技术还是资金层面，想清楚是正确可行的道路，即便艰难，也得迎难而上。
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蚂蚁在东南亚“支离破碎的金融科技殖民地”
本文原标题“Ant Group’s disjointed Southeast Asian fifintech colony”，发表于The Ken。点击“查看原文”阅读英文原文
拥有7.11亿活跃支付宝用户的蚂蚁集团，已经深深植根于中国市场，而东南亚是它的下一个目标。 即使这家金融 科技 巨头成功执行了 历史 上最大的IPO，它在多元化地区的仍将是一个挑战。
东南亚分布着十一个国家。有着超过6.5亿的人口。 拥有数百种不同的语言和文化，对于任何一家公司来说，要解决像东南亚这样一个多元化的地区所带来的挑战都不容易。并轮即使您是一家希望筹资350亿美元，并有可能创造 历史 的互联网巨头。
阿里巴巴的创始人马云和前身为蚂蚁金融的蚂蚁集团，已在七个东南亚地区建立了本地业务。在过去四年中。它是投资和与当地战略伙伴合资逐渐开始业务，并于2016年11月收购泰国金融服务公司Ascend Money的20％股权，蚂蚁的策略是复制其广受欢迎的支付宝电子钱包模式传播到整个地区的市场。14岁的支付宝现金拥有7.11亿月活用户（主要位于中国），截止2020年 6月的12个月内给它带来了177亿元的收入。
蚂蚁想要在东南亚打好基础，以建立和推广在中国已经成功的具有盈利前景的金融服务，例如消费贷款，保险和财富管理。蚂蚁金服在2020年前6个月实现32亿美元净利润。
蚂蚁集团也需要将其版图扩大到中国以外的地区。在首次公开募股文件中显示，中国“法律，法规和规章将越来越完善和繁杂。” 媒体表示，相关部分也将很快实施放贷人利率上限，这将削弱蚂蚁金服最赚钱的收入。同时与印度和美国日益紧张的政治局势，也加剧了对其它国际市场的需求。
蚂蚁的目光早已投向了东南亚，但在该地区并非一帆风顺，它没有为公司提供统一的区域服务。在每个国家/地区，关系类型不同，影响力范围也不同。新加坡咨询公司Kapronasia的创始人Zennon Kapron表示：“该公司为在东南亚找到立足之地进行了一些努力。支付宝钱包的采用尚未成功，目前尚不清楚长期战略是什么“。
在东南亚最大的经济体印度尼西亚，蚂蚁集团的DANA电子钱包受到了来自竞争对手的压力，这些竞争对手包括出行巨头Grab，电商公司Tokopedia，以及印尼Gojek以及阿里巴巴的竞争对手腾讯。在在其他市场上，蚂蚁已经与影响力有限的大型本地财团合作。例如泰国本地的正大集团（CPGroup）和马来西亚银行联昌国际（CIMB Group）， 蚂蚁还与多家区域金融技术公司进行竞争，这些技术公司正在扩大其在东南亚的服务和市场。
总部位于新加坡的支付行业高管对《The Ken》杂志说：“最初的想法是开发一条珍珠项链，在每个连接在一起的市场中都占有一席之地。” “ 但是现在，这是真正的水果沙拉，这使得不可能将所有资源都丢给一家公司 。” 他们要求匿名，因为他们不想通过公开批评公司来损害与蚂蚁金服的关系。
现在似乎是时候翻倍了，蚂蚁金服正处于期待已久的IPO的风口浪尖，这可能将使该公司的估值达到2500亿美元。蚂蚁金服在招股说明书中表示，计划将其IPO收益的10％用于扩大其全球市场。 而东南亚业务将是重中之重。
蚂蚁帝国
2017年，蚂蚁金服首席执行官井贤栋表示该公司正在寻求战略与位置优越的本地实体建立合作伙伴关系，并可以从技术中受益。在东南亚，这通常意味着与在位者合作（政府）。
为了将数字金融普惠带给全世界更多的人，蚂蚁金服采取了与海外战略合作伙伴合作的方式，并为其提供创新解李蔽饥决方哪返案 - 井贤栋
蚂蚁为其本地合作伙伴提供了丰富的经验和专业知识，但它也在忙于提取数据以使其金融服务技术适应该地区。“蚂蚁在中国拥有数亿用户；它已经建立了流程，拥有知识和算法，”菲律宾支付行业的一位前高管告诉The Ken。“这不仅使它们与本地竞争对手脱颖而出，甚至与美国金融服务也脱颖而出。一旦拥有用户数据，他们将比其他所有人拥有巨大的优势。” 高管要求匿名，因为他们不想公开讨论前竞争对手。
蚂蚁告诉The Ken，它无权访问用户数据。“我们与被投资公司没有数据共享安排，也无法访问他们的用户数据。数据隐私和保护是Ant的基本优先事项，也是我们与合作伙伴，客户和用户建立的信任的核心部分。”一位发言人说。
但是，与初创公司或小型企业不同，与大公司达成交易可能会导致权力纠纷。
蚂蚁金服在2016年投资Ascend Money。其交易包括有权购买额外的30％股份。蚂蚁拒绝评论是否行权。
鉴于正大集团的规模，增加其在Ascend Money中的所有权股份似乎是一个严峻的挑战。该集团经营着零售，电信和农业领域的200多个业务。据《日经亚洲评论》报道，其中包括在泰国开设的10,000家711家便利店的特许经营权，这些商店的年收入为630亿美元。即使在这个庞大的帝国中，数字服务也被视为极为重要的一部分。
由于投资仅涵盖其泰国业务，因此蚂蚁在Ascend的地位也受到限制。同时因为与7-11的合作，蚂蚁集团也参与了TrueMoney Wallet的投资，这是泰国最顶级的金融 科技 服务之一。但是，Ascend在印度尼西亚，菲律宾，越南，缅甸和柬埔寨活跃，在这些地方提供企业对企业的金融服务和跨境汇款服务。
考虑到团队和项目可能会重叠，将这两个业务联系起来是一项挑战。这使蚂蚁不能参与Ascend战略的大部分工作，暗示着合作伙伴关系不平衡。这也意味着，Ascend正在与蚂蚁投资组合公司竞争，例如缅甸的Wave Money和菲律宾的GCash。
据Ascend的一位高管说，蚂蚁一直与Ascend保持业务发展的联系，经常共享报告和数据，但这种关系并不是相互对等的。该高管补充说，在Ascend内部，该公司如何与蚂蚁集团在未来项目上合作一直存在不确定性。他们要求匿名，因为他们没有获得公司的授权与媒体沟通。
蚂蚁集团在马来西亚的表现似乎更好，在马来西亚，它与拥有70亿美元资产的联昌国际集团（CIMB Group）合资经营Touch'n GoeWallet。Touch n’Go拥有1400万注册用户，几乎占该国人口的一半。 它在马来希望有着稳固的地位（作为公共交通支付方式的选择已经建立了二十多年），今年被政府进一步委以重任，使其成为向公民发放疫情困难基金的三个移动钱包之一。
这恰恰是蚂蚁金服与CIMB于2017年7月启动Touch n’Go Digital的主流方式。但是，这并不是排他的关系。2018年 蚂蚁启动了与其对手渣打银行在中国的基于区块链的汇款服务。2020年9月，渣打银行与bKash合作，这一家由蚂蚁支持的孟加拉国移动钱包。 使该国的移民工人能够使用该钱包进行汇款服务。这笔交易意义重大，马来西亚在拥有100万孟加拉国劳工，仅在2020年7月就汇出了2.357亿美元给他们的家庭。
蚂蚁的影响力
但是，当蚂蚁的东南亚剧本放在一起时，它会产生令人印象深刻的结果。这家中国公司带来了其专业知识，人才和技术体系，可以促进其合作伙伴业务的发展。
Mynt是一家由电信运营商Globe创立的菲律宾金融 科技 公司，蚂蚁金服于2017年2月投资时，其GCash消费者钱包陷入困境。如今，GCash已成为菲律宾新兴移动钱包领域的领先者。在Apple和Google应用商店中，它在财务应用程序中均排名第一。菲律宾前高管告诉《The Ken》，其转型的很大一部分归功于蚂蚁。 “基于产品，技术和结构，它们领先于其他产品，这种方法确实取得了回报。”
蚂蚁让移动支付变得更轻松，更可靠，同时增加了，高管还补充说，该公司具有出色的信贷和风险控制能力。他们指出，在菲律宾，评估客户的信用度是一项巨大的挑战，因为没有合适的信用系统可供参考。
这与腾讯在东南亚的战略形成鲜明对比。腾讯于2018年11月通过投资Voyager参与菲律宾，Voyager是菲律宾长途电信公司PLDT旗下的金融 科技 企业，经营着一个名为PayMaya的手机钱包。腾讯的参与并不仅限于直接影响，还包括提供资源。结果，PayMaya无法赶上GCash。同样，Gojek也没有利用收购钱包Coins来弥补差距。（利用Coins来争取对竞争对手的优势）。【墨腾按：PLDT曾经是Rocket Internet Pre IPO的投资人，但是自身的移动运营上Smart其实一直落后于Globe】
蚂蚁想在印度尼西亚复制其菲律宾战略的成功，而在印度尼西亚，蚂蚁是Dana的主要投资者。电子钱包来自曾经是该国最受欢迎的社交App BlackBerry Messenger（BBM）。 作为首席执行官的 Vincent Iswaratioso，此前曾担任了支付宝印度尼西亚负责人两年的时间。 印尼拥有2.6亿人口，因此需要在印度尼西亚逐渐打造其品牌形象，并让Iswaratioso负责。蚂蚁金服还从其新加坡管理团队聘请了Ken Tan来领导一个风险管理团队，该团队曾经成功帮助其金融业务在中国成为摇钱树的奠定了基础。Tan去年离开了蚂蚁集团和Dana，加入了新加坡大华银行。蚂蚁作为Dana的合作伙伴是非常理想的。它具有很强大的领导力和技术能力，因此可以引进技术或与其他服务结合。
但是，与菲律宾不同，强大竞争对手是蚂蚁在印尼的一个问题，印尼是东南亚最具竞争力的移动支付市场，有四个强大的竞争者。OVO是一家拥有3年 历史 的金融 科技 独角兽，在2017年11月获得Grab的战略投资后，已经成为行业的领跑者。在2019年3月，在阿里巴巴和日本投资者软银支持印尼电商平台Tokopedia也加入OVO的合作体系之后，OVO迅速崛起并巩固其在该行业的地位。OVO与GoPay都借鉴了WhatsApp以及PayPal的经验从而展开了激烈竞争。
一位新加坡支付企业的高管表示，Dana现在位居第四，落后于政府支持的钱包LinkAja。Dana的一条出路可能是与OVO的合并交易。但考虑到战略投资者支持OVO，这将给蚂蚁带来一点安慰。钱包对于Grab在印尼的整体推广至关重要。OVO首席执行官Jason Thompson于2018年1月加盟Grab，领导支付业务。Grab也向OVO提供了技术和相关人力资源。
如果要像在菲律宾计划的那样将技术引入该公司，这种紧密的关系对于蚂蚁来说将是一个挑战。GCash摆脱了支付宝的使用范围，利用其在移动钱包领域的主导地位推出了包括小额贷款和保险产品在内的金融服务。
GCash和Mynt在菲律宾也得到了当地大财团Ayala的支持，公司是Globe的主要股东。“随着时间的流逝，我认为蚂蚁集团将争取拥有大部分业务。”这位菲律宾高管说。“企业肯定会寻求更多的资金。”但是，不能保证。Ayala集团拥有一家主要银行。与泰国的正大集团一样，金融服务也是Ayala推动数字化发展的核心。这可能会使其不愿放弃控制权“。
上市后的未来
蚂蚁在东南亚的投资一直持续到2020年。它在5月份与在新加坡上市的集团公司Yoma Strategic Holdings开始在缅甸的合作关系。它还在等待新加坡数字银行牌照申请的结果。
蚂蚁集团与冬海集团在内的14个腾讯系竞争对手抗衡，该公司经营电商平台Shopee，并和Grab和新电信的联合竞标竞争新加坡的数字银行牌照。如果该公司获准在新加坡提供银行服务，则可能会在东南亚其他地区复制该服务。马来西亚是该地区第一个效仿并征求自己的数字银行牌照申请的国家之一。（效仿新加坡的数字银行热潮。）
蚂蚁似乎意识到了它在东南亚的地位。它的IPO招股说明书表示相对于开发自己的服务和专注于收入流，它更加希望通过与不同的合作伙伴建立战略关系实现更广泛的金融服务并维护一个“开放的平台”。
扩大市场对蚂蚁集团至关重要。银行业本身并不是东南亚普遍的主流，更不用说数字金融服务了。用户数量的增加将意味着未来的收入机会将大大增加。但是，蚂蚁不是慈善机构，上市之后会持续带来增长的压力。如果中国出台限制数字金融服务的法规，且传统的银行和初创企业正在缩小差距，那么这项任务将变得更具挑战性。
蚂蚁金服蜕变而成的蚂蚁集团在6月强调这是一个 科技 公司不仅仅只是一个金融服务公司。这可能会预示与本地合作伙伴一起开发基于技术产品的修订战略，而不是仅仅专注于提供金融服务。
咨询公司安永的全球新兴市场金融技术负责人瓦伦•米塔尔（Varun Mittal）说：“大型 科技 公司正在研究如何开发可用于销售金融产品，广告和其他产生收益服务的分销渠道。”
东南亚已经有许多公司参与到“超级应用”的业务生态中，但是蚂蚁集团通过将支付宝变成消费者必不可少的手机钱包，在中国实施了这一战略。 但在东南亚它的效果并不如预期，所以整合伙伴关系可能就成了唯一途径了。
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电子商务的未来发展前景如何？
电子商务未来发展可分为五步：
第一，电子商务的深度将进一步拓展。目前受限于技术创新和应用水平，企业发展电子商务仍处于起步阶段。随着这两方面水平的提高以及其它相关技术的发展，电子商务将向纵深挺进，新一代的电子商务将浮出水面，取代目前简单地依托“网站＋电子邮件"的方式。
电子商务企业将从网上商店和门户的初级形态，过渡到将企业的核心业务流程、客户关系管理等都延伸到Internet上，使产品和服务更贴近用户需求。互动、实时成为企业信息交流的共同特点，网络成为企业资源计划、客户关系管理及供应链管理的中枢神经。
企业将创建、形成新的价值链，把新老上下游利益相关者联合起来，形成更高效的战略联盟，共同谋求更大的利益。
第二，中国电子商务将面临严峻挑战。电子商务是国际贸易发展的必然趋势，随着国际电子商务环境的规范和完善，中国电子商务企业必然走向世界，这也是进一步扩大对外经贸合作和适应经济全球化、提升中国企业国际竞争力的需要。
而随着中国加入WTO，国外的电子商务企业也将渗透到国内，对中国电子商务构成严峻挑战。
第三，电子商务网站将会出现兼并热潮。首先是同类兼并。目前中国为数不少的网站属于重复建设之列，定位相同或相近，业务内容趋同。由于资源有限，并且在Internet“赢家通吃” 原则下，最终胜出的只是名列前茅的网穗衫衡站；其次是互补性兼并。
那些处于领先地位的电子商务企业在资源、品牌、客户规模等诸方面具有很大的优势，但与国外著名电子商务企业相比还有很大差距。这些具备良好基础和发展前景的网站要发展，必然采取互补性收购策略，结成战略联盟。
由于个性化、专业化是电子商务发展的两大趋势，而且每个网站在资源方面总是有限的，客户的需求又是全方位的，所以不同类型的网站以战略联盟的形式进行相互协作将成为必然趋势。
第四，行业电子商务将成为下一代电子商务发展主流。中国电子商务进入迅猛发展时期的典型特征是风险资金、网站定位等将从以往的“大而全”模式转向专业细分的行业商务门户。
第一代的电子商务专注于内容，第二代专注于综合性电子商务，而下一代的行业电子商务将增值内容和商务平台紧密集成，充分发挥 Internet在信息服务方面的优势，使电子商务真正进入实用阶段。
第五，电子商务将催生新行当eASP——电子商务应用服务商。电子商务是将来的主要商务交易模式，但对于国内为数众多的中小型企业来说，将面临如建设投入大、运营成本高、见效周期长、效果不理想、缺乏标准化的应用系统、软硬件需不断升级等一系列难题。
扩展资料：
电子商务是以信息网络技术为手段，以商品交换为中心的商务活动。
也可理解为在互联网（Internet）、企业内部网（Intranet）和增值网（VAN，Value Added Network）上以电子交易方式进行交易活动和相关服务的活动，是传统商业活动各环节的电子化、网络化、信息化；以互联网为媒介的商业行为均属于电子商务的范畴。
电子商务通常猜做是指在全球各地广泛的商业贸易活动中，在因特网开放的网络环境下，基于浏览器/服务器应用方式，买卖双方不谋面地进行各种商贸活动，实现消费者的网上购物塌嫌、商户之间的网上交易和在线电子支付。
各国政府、学者、企业界人士根据自己所处的地位和对电子商务参与的角度和程度的不同，给出了许多不同的定义。电子商务分为：ABC、B2B、B2C、C2C、B2M、M2C、B2A（即B2G）、C2A（即C2G）、O2O 等。
参考资料：
电子商务
金融危机是怎么引起的？
金融危机是由于美国房地产市场价格跳水导致的全球范围的金融市场的剧烈动饥烂拆荡。在2007年及之前，美国的房地产市场都欣欣向荣，以致于银行都不顾个人购房贷款者的个人信用就随意发放贷款。
这时美国政府看到经济有些过热了就实历铅行宏观调控——提高利率和存款准备金率。这两者提高了，银行就要提高购房贷款的利率。
本来许多购房者都是买房来投资，自己本身并没有太多收入，自然还不起，那么就导致银行也收不回贷款，只好收回房子再转手卖，房子的供大于求，自然价格就跌，而银行也无法收回资金了。于是，一场金融风暴蔓延开来。
扩展资料：
金融危机与经济危机的联系：
从历史上发生的几次大规模金融危机和经济危机来看，大部分经济危机与金融危机都是相伴随的。也就是说，在发生经济危机之前，往往会先出现一波金融危机，最近的这次全球性经济危机也不例外。这表明两者间存烂枣在着内在联系。
其主要缘由在于，随着货币和资本被引入消费和生产过程，消费、生产与货币、资本的结合越来越紧密。以生产过程为例，资本在生产过程的第一个阶段———投资阶段，便开始介入，货币资本由此转化为生产资本。
在第二个阶段里，也就是加工阶段，资本的形态由投资转化为商品；而在第三个阶段里，也就是销售阶段，资本的形态又由商品恢复为货币。
正是货币资本经历的这些转换过程，使得货币资本的投入与取得在时空上相互分离，任何一个阶段出现的不确定性和矛盾都足以导致货币资本运动的中断，资本投资无法收回，从而出现直接的货币信用危机，也就是金融危机。
当这种不确定性和矛盾在较多的生产领域中出现时，生产过程便会因投入不足而无法继续，从而造成产出的严重下降，引致更大范围的经济危机。这便是为何金融危机总是与经济危机相伴随，并总是先于经济危机而发生的原因所在。
在某些情况下，也不能排除金融危机独立于经济危机发生的可能性，尤其是当政府在金融危机之初便采取强有力的应对政策措施，比如，通过大规模的“输血”政策，有效阻断货币信用危机与生产过程的联系，此时就有可能避免经济危机的发生或深入。
参考资料来源：百度百科－金融危机
GoPro：从“最牛”到“昙花一现”只隔了3年
砺石导言： 一个在核心技术上没有追求的公司，即便有再好的ID，再贴合市场，再会做营销，再有资金支持，也不过是昙花一现。即便互联网时代，硬件的产品竞争力依然是保持竞争优势的硬指标。
砺石商业评论作者 高冬梅 | 文
GoPro是影像行业的一个传奇，曾逼得索尼、尼康等日系传统影像设备厂商纷纷跳水运动相机市场，也曾唤醒国人如大疆、小米和Z CAM等到影像行业分食。
不过，传奇有时就像夜场之王，歌舞宿醉之后却被逼面对自己破落户的真实身份，迷茫而不知未来何往。
由于运动相机市场容量有限，而内容转型和无人机业务均未达到预期目标，加之大疆、小米、苹果等的上下夹击， GoPro不仅业务上没能突破狭小的细分市场，还在原领域失了分，落得连年亏损，靠多轮裁员来削减开支。
如今GoPro股价长期在5美元上下浮动嫌友，与巅峰时期每股接近100美元相比，可谓一泻千里。公司市值也缩水至高点时的5%，几无重返巅峰的可能。
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把好牌打烂
说起GoPro大家并不陌生，早些年电视节目上那些跳伞、蹦极运动的参加者，每人头上戴着四四方方的小机器，全程跟随360度无死角记录，那个小机器也就是运动相机的制造者就是GoPro。这么窄众的产品却被GoPro推向极致，风靡全球。
然而最近几年，GoPro却麻烦不断。美东时间10月2日，GoPro CEO尼克·伍德曼(Nicholas Woodman)在电话会议上宣布，将推迟部分新款相机的发货，并调低了下半年的财务目标。消息一出，GoPro股价盘后一度暴跌逾20%，为4.28美元，最终下跌16.57%，总市值从2014年130亿美元的巅峰跌到如今仅为7.906亿美元。
在这次“夺命”的电话会议上，GoPro预计下半年收入将在6.8亿至7.15亿美元之间，增长率从此前预测的9%至12%调低为6%至9%，利润从此前预测的每股0.37至0.49美元调整为现在的每股0.33到0.39美元之间，毛利率修正为约36.5%，也低于此前的预测。
原因是曾被寄予厚望的运动相机产品Hero 8 Black生产延迟，预计其发货将从原计划的第三季度改到第四季度。Hero 8 Black是GoPro继去年发布Hero 7 Black之后，今年发布的堪称“最强运动相机”的新品，标价399美元，旨在面向更多的高端消费者。
本来随着短视频的兴起，在内容转型和无人机业务都未达标的情况下，全民vlog时代又给GoPro造就了新机会，回转运动相机市场有望让它柳暗花明。但是，GoPro却不仅将一手好牌打得稀烂，连几乎是最后的翻身机会芹斗槐也没抓住。
自2018年以来，GoPro就一路陷入阴霾，多次传出“将被收购”“关闭生产”的消息。实际上，早在2015年公司就出现了“增收不增利”的状况。当年净利同比大幅下滑71.79%，仅剩0.36亿美元，之后的2016年更是遭遇滑铁卢，收入同比下滑26.82%，净利同比大幅下滑至亏损达4.19亿美元。
单季度来看，Q2收入同比增长3.4%，净亏损收窄至1100万美元，上年同期为3730万美元，毛利率为35.8%。面对利好，GoPro同时上调了2019年的收入预期，并且展现了其调整后盈利能力的趋势，但这些利好却并没能安抚市场。
有知名分析师对此并不买单，“在今年秋季GoPro下一个升级周期之前不推荐股票”，并重申中性评级，将其目标股价从6美元下调至5.5美元。而“屋销戚漏偏逢连阴雨”，自今年6月以来，GoPro公司股东就频繁“淡仓”，就在市场需要信心的时候，8月5日，公司董事Ahmad Taylor Tyrone净卖出了其持有的4189股。
这些消息持续引发股价下跌，最终导致公司创下了4.31美元收盘价的新低。实际上，过去一段时间的股价表现可以看出，公司的经营也没能持续安抚好市场情绪。早前股价从1月跌到谷底之时回升到了5月份的最高点7.65美元，涨幅超70%，但随后却又应声下跌，8月2日公布财报时重挫超12%。
这家以一己之力引领了运动照相摄像风潮的公司，陷入内外交困的局面很久之后，如今还是前有瓶颈难以突破，后有追兵来势汹汹。曾经的运动相机之王GoPro，为何会走到了今天的地步？
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Be a hero
GoPro的发家之路是一个美国车库文化被包装后风靡世界的故事。GoPro创始人、CEO尼克·伍德曼出生在一个典型的美国中产家庭，GoPro是其创办的第二家初创公司。幸运的是，尼克·伍德曼在创业失败之后没有自我放弃，否则，人们一定会开玩笑说，创业精神这东西继承不来。
因为他的两位父亲都是他们时代的硅谷风云人物。生父是一位擅长投资并购的经纪人，曾促成百事对墨西哥风味餐饮连锁品牌塔可钟的收购，这公司后来与肯德基、必胜客组成了百盛餐饮集团；继父曾担任闪迪、Mellanox董事，在上世纪末成功带领半导体公司MMI走出破产的境地，公司后来与AMD合并成为至今声名仍然响彻硅谷的半导体巨头。
与很多硅谷创业者故事的套路不同，成长于硅谷核心区的伍德曼虽然小时候家里就有电脑，但他并没有因此而爱上编程。伍德曼的中学老师评价他，“从小极度自信、不惧权威，成绩一般，但酷爱 体育 ，尤其是冲浪这种极限运动”。
为了冲浪，他甚至放弃了父母为他安排的学校，一心只读加州大学圣迭戈分校，因为那里靠近海滩，随时可以冲浪。在这所全美最好的理科院校之一学习视觉艺术的伍德曼对于大学最深的印象是“我们每天早上醒来后就去冲浪，然后去上课，然后又去冲浪”。
对于冲浪这个高风险爱好，伍德曼的父母并没有给他设置障碍，“如果我没有追寻对于冲浪的激情……我永远都不会产生制造一款腕上摄像机的想法”。大学毕业后，不安分的伍德曼选择了创业。他凭借敏锐的嗅觉创办了一家在线 游戏 服务公司Funbug，并顺利拿到390万美元的风险投资。无论是创业方向还是融资节奏，伍德曼的那次创业看起来都极为靠谱。
但天有不测风云，在2000年后的互联网泡沫中Funbug最终倒闭。这对一直以来极度自信的伍德曼是一次不小的打击。为了消解郁闷情绪，他前往澳大利亚和印度尼西亚进行五个月的冲浪之旅，把这当做自己向年轻时代告别的最后一次冒险。
决定在这次旅行之后就安于中产阶级舒适单调生活的伍德曼没想到，命运和他开了个玩笑，设置了一个峰回路转。
在那次冲浪之旅中，伍德曼曾经想做职业冲浪者的念头又冒了出来，这需要拍摄一些大片。“有没有一种可以抵御海水侵蚀并固定在手臂上的高速摄像机，把冲浪过程清晰记录下来？”“用一条精巧的腕带可以让自己把柯达一次性相机固定在手腕上，以便在完美的浪头打来时进行操作”，这个灵光一现的主意受到了一起冲浪的朋友们的欢迎。
回到加州，伍德曼没有像父母希望的那样，去过稳定的中产生活，而是去与硅谷隔着几座山的莫斯海滩边，每日把自己锁在房子里，全力打造自己的第一款原型产品。他迫不及待地想打造一款市面上还没有的能够记录下极限运动爱好者们英雄瞬间的产品。
为了实现自己的想法，不要回去做一个上班族，伍德曼每天工作18小时，他甚至在背上绑了一个一半是佳得乐一半是水的驼峰水杯以减少去厨房喝水的次数。
很快，产品原型完成了。但是还有资金问题需要解决。伍德曼和当时的女朋友、现在的妻子一起，把从印度尼西亚买来的600根每根1.9美元的手工艺品编成珠串，回美国后开着一辆1974年的大众巴士，从北加到南加沿路兜售，以每根60美元的售价卖掉，以此筹到新公司的第一笔启动资金10,000美元。
加上之前存下的20,000美元以及母亲借给他的35,000美元，公司有了65,000美元启动资金和第一项固定资产——伍德曼母亲租给他的一台缝纫机，他们用它生产出了公司的第一批手绳配件。之后，在父亲两次分别投资10万美元后，伍德曼他们一边研究如何将旧潜水衣材料缝在一起，并在塑料原材料上钻孔(连接系统)，一边在网络和展销会上寻找能够获得授权并进行改造的摄像机。
在当时才刚创立没多久的阿里巴巴上，伍德曼找到一个供应商，对方在2004年以3美元5美分的价格卖给了他第一台使用35毫米胶卷的量产机。他将自己的塑料外壳寄给深圳代工厂，在收到实体模型后又花费数月进行修改完善，类似于把行车记录仪的方案进行注入加上电池，更改按键的优化等。
之后，他给公司命名为GoPro，“跻身职业(运动员)”的意思，运动相机产品则叫HERO，后来引出了GoPro沿用至今的标语Be a hero。2004年9月，GoPro研制的第一款相机Hero 35毫米相机问世，尽管是胶片相机，它已经可以支持重复使用。
伍德曼在圣迭戈举办的一次 体育 用品展销会上卖掉了自己的第一台产品。其后他以10美元的进货价把Hero运动相机卖给冲浪和潜水用品商店，它们再以20美元左右的价格卖给冲浪和潜水爱好者。就这样，伍德曼找到了自己的第一批核心用户。
一家日本客户订购的几千台产品让GoPro赚到了第一笔大钱。2005年，GoPro相机实现了35万美元的销售额。2007年，GoPro推出可录制视频的摄像机，2008年，推出配备广角镜头的摄像机。2010年，Hero HD摄像机问世，可用127°广角镜头拍摄1080P高清视频，同年GoPro销售额达6400万美元。
这里要强调一下，GoPro能够成功的原因多种多样，无论是随性的浪迹天涯、敏锐的商业意识、不管不顾敢想敢做，还是家庭支持甚至勇敢地在中国找方案、代工，这些其成功的关键都离不开美国的文化环境。因为如果是在国内，只要不是富二代或官二代，失业后在外游荡半年的人通常会被老婆抛弃、被爹妈骂残，根本没有机会去创业。
另外，美国人的跨界意识和全局观也值得学习，没设计，找台湾供应商，没工厂，找深圳外包，然后自己做个包装、定个展位，把升级版行车记录仪卖出入门单反的价格。
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从“小”到“大”
GoPro诞生的初衷是为了在极限运动中把拍摄者拍进画面中，创造一种独特的视角和看世界的方式。从把摄像机固定到手腕上开始，GoPro陆续设计了体积娇小、牢固耐摔、具有防抖特性和很早就采用超广角、1080P高清晰摄像、着重考虑防水防震防腐蚀并适用于多种场景的产品特色。
公司围绕极限运动的拍摄场景构建出数字相机和摄像机等一套完整的产品体系，产品可佩戴在冲浪者的腕上、头上或胸前，也可固定在自行车、滑板、潜水服等的外设上。无论是高速运动还是冲浪潜水，Hero相机都能出色地完成拍摄。
2009年3月，GoPro正式入驻YouTube，用Hero相机拍摄的酷炫视频作为招牌广告，使得消费者对GoPro产品趋之若鹜。并用各种极限运动明星出境，在世界著名 体育 运动项目上，用GoPro摄像机替代老式摄像机等方式加大宣传，营销手段非常新潮。
市场空白加之运动名人示范效应共同促进了Hero前几代相机的销量高速增长。围绕着极限环境的极限需求，伍德曼把GoPro做到极致，在极限运动摄像这个小众市场不顾一切地冒险。热爱让他不计付出去做出足够好的东西，也是他能抓住一个之前完全未被发掘的需求并“一针捅破天”的原因。
除了用硬件捕捉影像外，GoPro还为用户提供管理和编辑内容的软件工具，让这些内容能够很方便地分享到社交网络和视频内容平台上，被更多人分享。人们看到这些内容，被“Be a hero”的理念所打动，就会购买更多的产品，进而会有更多的内容，循环往复。
2013年，GoPro用户在YouTube上传了长度相当于2.8年的视频。2014年，YouTube上有关于GoPro字样的短片已经达到平均每天6000份的上传，总共有10亿观看人数以及超过5000万小时的观看时间。这让GoPro从小众硬件到变成一股文化风潮：
足够酷的人才会买这个产品，在足够酷的场景下进行拍摄，只有拍下足够好的视频，用户才会主动上传和分享。如此筛选下来的内容，无疑有着摄人心魄的魅力。
所以，当其他公司每天都在琢磨如何把成本降到足够低、性价比如何更高、产能如何控制、服务体系怎么搭建时，GoPro却选择了一条非典型的道路：如何把发烧友上传的优质内容通过被分享不断吸引更多的人进入GoPro的生态。用优质的产品聚拢优质的用户，优质的用户产生优质的内容吸引更多人的参与，以此形成强大的文化认同和用户群落，再通过好的内容作为介质用互联网的方式滚起一个大大的雪球，这就是GoPro当时的发展套路。
很快，GoPro这个小型可携带固定式的防水防震相机就成了一个家喻户晓的品牌，当时其炙手可热的程度与数码摄像机的落寞成为 科技 市场的冰火两重天。自2009年6月苹果推出第一款能够拍摄视频的iPhone后，越来越多的功能被集合到智能手机上，全球的数码相机市场开始面临寒冬，但GoPro却因为主打极限环境下的高速摄像，互联网化的内容分享而活得越来越好。
而让GoPro有潜力向世界级企业跨越的还有通过融资收购建立起来的全球生态。2011年3月30日，GoPro收购了CineForm，并获得了其444视频编解码器的拥有及使用权。该解码器可以在不牺牲影像质量的情况下，加快高清及三维影像处理。收购过后，此技术被应用于HERO相机之中。
2011年5月，GoPro从五家风投公司那里接受了8,800万美元投资。2012年底，台湾商人郭台铭向GoPro投资2亿美元换取了8.8%的股份，使其估值达到了22.5亿美元。这不仅让伍德曼成为了亿万富翁，也让GoPro获得了鸿海这个全球硬件生态中最强大的供应链伙伴。
到了2014年，GoPro的产品技术水平更上高楼，可提供宽170度镜头的固定镜头高清摄像机，两个或多个可以配对创建360视频。这一年，伍德曼聘请了微软前高层托尼·贝茨做总裁，进行了一场堪称“史上最成功”之一的技术IPO。
GoPro首次公开募股在纳斯达克上市，售出17.8万股公司股份，每股作价24美元，成功集资4.272亿美元，上市当天公司净值29.5亿美元，受到了Google、Facebook们都不曾获得的追捧。之后GoPro股价一度攀升到近100美元的高位，伍德曼也获得了与乔布斯相提并论的声名。
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业务转型陷阱
推向市场第一年GoPro就卖出了15万台HERO运动相机。接下来，纪录打破的速度一年比一年快。在上市的前一年2013年，GoPro年销量超过了380万台。但是危险却在最隐秘的地方酝酿。可以说伍德曼和他的同事们——许多都是当年一起冲浪的朋友，对于公司如何能够继续保持增长毫无概念。
公司在2014年6月上市首日股价大涨，最高市值曾达到130亿美元，不过好景不长，在随后日子里，GoPro的股票一路暴跌。这是因为，上市前后那段时间，伍德曼笃定地非要把内容做成一块像样的生意。
在上市的筹备阶段，华尔街的银行家们曾告诉伍德曼两件事：首先，硬件创业是个非常危险的行业，GoPro的产品和模式非常容易被竞争对手复制；同时，内容公司在某个时间点上的市值往往比它在当时的真实价值更高。
于是，GoPro把其在Facebook上有超过720万个赞，在Instagram上的粉丝数超过200万，Twitter上有近100万粉丝，在YouTube上的视频总计4.5亿次播放，品牌频道影响力排行榜第一等等，这些内容自豪地列进2014年的招股说明书里，作为它进军内容产业潜力的有力证明。
靠着进军内容的承诺，GoPro市值超过了百亿美元，而且还在节节攀升。伍德曼在当时拥有公司大约30%股权，依靠双股机制拥有绝大多数投票权，身价超过了30亿美元。2014年，他的年薪是2.35亿美元，在全美所有公司里排名第一。
做内容的前景之大让这群本就以激情著称的冲浪男女在创业十年之后，尽管所有人都已经成了亿万富翁，却还是被激发起了那种很原始的、笃定的事情不计一切代价都要去做的冲动。甚至为了扩大内容方面的战果，这个以硬件起家的公司，坚称自己不是做硬件的。
因为GoPro的崛起源于人们的记录和分享，于是伍德曼觉得自己有足够的理由相信，更多由GoPro所拍摄的视频内容能够进一步促进消费者的购买欲望，所以他决定开拓内容媒体业务。为此，伍德曼曾不止一次对外表示：“我们是一家内容生产公司，硬件只是辅助。”
从2014年下半年开始，GoPro为媒体业务的发展招兵买马并拿出大额资金来支持这一项目。上市不到一年半的时间，公司的员工数量就从700人猛增至1600人。
不过，令伍德曼没想到的是，这翻倍增长的员工数不仅没能带来内容媒体业务上的成功扩张，反而成为沉重的负担。由于更多硬件厂商开始加入运动相机市场，更多廉价的产品严重冲击了GoPro的大本营，而同时其引以为重的内容媒体业务却迟迟不见进展。
最终，从2015年第四季度开始，GoPro出现IPO以来的首次亏损，股价也一路走低。面对持续的亏损以及难见曙光的内容业务，GoPro依旧舍不得壮士断腕，反而在拯救亏损的路上越陷越深，2016年1月削减了约占7%的100名员工，形势未见好转。
股价一跌再跌之下，GoPro不得不于2016年12月裁员重组并关闭旗下媒体内容业务部门，此时GoPro的股价已经不足10美元，总裁托尼·贝茨也离职另谋发展。
作为专注小众运动相机市场的GoPro，面临困境拓展自身业务并尝试多元化发展是必须要做的事。所以，在媒体内容业务宣布失败之后，GoPro转而向市场推出一个看似很有把握的无人机项目。但或许伍德曼怎么也想不到的是，无人机竟成了压死GoPro的最后一根稻草。
其实GoPro早在2013年时就开始逐渐涉足无人机市场。最早时GoPro试图与刚刚崭露头角的大疆合作，GoPro的相机加上大疆的无人机怎么看都是一组黄金搭档。但这个被外界普遍看好的组合最后并没能达成合作，原因就是GoPro太贪心。
据悉，GoPro要求拿走合作中2/3的利润，而且没有给与大疆太多回旋余地，这样无理的要求使得双方不欢而散。跟大疆分道扬镳之后，GoPro还曾试图寻求与另一家中国无人机企业零度智控合作，最后还是因为利润问题不了了之。
俗话说：no zuo no die，两度碰壁的GoPro选择自己单干。2015年5月，GoPro对外宣布正在研发一款名为Karma的四轴折叠设计的无人机，预计在2016年上半年发布。但由于设计研发上的拖沓，Karma的发布几度跳票，到了2016年9月才正式发布，而且这次发布成了Karma噩梦的开始。
上市之后，Karma由于电池故障的问题频频发生炸机事故，最终上市仅仅16天，GoPro就宣布召回全部Karma无人机。由于这样失败的首秀，Karma“光荣”地入选了“2016年十大失败 科技 产品”。等到Karma重新上市已经是2017年2月了，而此时的便携无人机市场早已是大疆Mavic的天下。
由于Karma过高的售价及其此前的“精彩”表现，用户对这款产品甚至是GoPro都失去了信心，最终，在苦苦坚持了一年之后，GoPro再度宣布裁员，并放弃无人机项目，至此，运动相机“上天”的美梦也彻底破碎。
在内容业务和无人机业务相继失败后，GoPro转而想回到运动相机硬件市场。在Hero 6之前，GoPro都是采用的安霸芯片，当时大量中国低端运动相机如sjcam、小蚁相机等，使用安霸或者更便宜的芯片方案，每次都以GoPro 1/3的价格达到其八成或以上的体验，这让GoPro感到了非常大的压力。
打算重回硬件市场之后，GoPro开始使用自研芯片GP1，新品一经推出确实吸引了大量目光，Hero 6确实把运动相机的天花板又抬高了许多，拥有了更好的拍摄质量以及品牌溢价，这让一些极限运动爱好者重新燃起了“Hero 6是GoPro重新发力”的希望，然而，神转折再次出现，Hero 7、Hero 8依旧沿用了GP1，用户的热情被泼了冷水，有人开玩笑说，这是为了把之前的发热和死机也继承下来吧？
GoPro的发达养肥了一批稳定器配件厂商如飞宇、智云等，官方配件太贵，GoPro用户便把需求转移到这些配件厂商。配件厂商们也不负众望，不断迭代技术，比官方配件便宜又好用，导致GoPro的官方配件无人问津。
这种对研发的不够重视让GoPro比走“贸工技”路线的联想还不如，在如日中天时GoPro没有为日后打算，收购这些配件厂或者从技术上打败他们，配件厂们现在都凭着技术积累过得还不错，而GoPro近几年的状况不免让人扼腕叹息。
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败落根源
那么回过头来，我们看看，为什么号称“史上最强”的Hero 8也不能挽救GoPro的颓势呢？是因为产品不够好吗？显然不是。至今为止，GoPro依然是运动相机市场中的佼佼者。GoPro的败落究其根本，还是因为在面对不断缩小的主业市场时找错了开辟新业务曲线的方向。
GoPro主打的运动相机市场本就是一个非常小众的市场，只有那些喜欢运动、旅行并愿意分享记录的专业人士才是GoPro的主要用户，但如今能拿着GoPro随时上天入地并拍出精美画面的人毕竟是少数。普罗大众的一次冲动，很难形成长久的、可持续的用户粘性，最终更多普通用户只好选择将其束之高阁。
而GoPro早期并没有在运动相机市场上形成垄断优势，随着智能手机的拍摄成像效果、防抖防潮等使用体验日趋成熟，越来越多厂家入局，类似的廉价替代品逐渐充斥市场，让GoPro本就狭窄的生存空间被进一步压缩。尤其是今年大疆推出的Osmo Action，凭借在影视行业多年的技术积累，这款产品的前屏设计和RockSteady增稳技术给市场带来新的活力，成为Hero相机的强劲对手。
而在产品上，GoPro又不肯下大力气，Hero 8的基本设计与Hero 7没有太明显的不同，参数上的升级并不大，继续使用GP1芯片。除了大疆这个劲敌之外，不断进击的手机厂商们还把手机拍照技术进化到了视频技术，直接构成对GoPro相机的威胁。
反观GoPro，因为定价较高、创新力不足、政策摇摆不定等问题，竞争力不断被削弱，曾经运动相机特有的超广角优势也被手机所追赶，而且手机的cmos更大、算法更好、处理器更好，在画质上也能超过运动相机，GoPro相机就只剩下了在传统极限运动方面的优势。
再从开辟新业务曲线来看，GoPro的问题在于野心超过了能力。“为了让GoPro保持继续增长，跳出硬件公司的限制，我们尝试了很多新的，看上去很靠谱的新业务。但是回顾那段时间，我们在进军内容业务的思路和工具箱都有着很大的不足，我们过早地承担了太多的压力。”伍德曼在接受采访时说。
因为对投资者的承诺，GoPro的内容业务花钱如流水。一段视频要花1万美元，GoPro会把预算增加到10倍，达到全球最高的制作水准。在某个时间点上，超过30款内容项目堆积在新成立的 娱乐 团队的生产计划上，种类涵盖极限运动、少儿 娱乐 、旅行和真人秀，全部使用GoPro的运动相机拍摄，由GoPro团队完成制作。
2016年3月，GoPro宣布将以总价1.05亿美元的现金和股票收购两家移动视频编辑应用Replay和Splice。上述两笔交易占据了GoPro现金储备的大约22%。后来推出了备受好评的Quik，但是现在也很久没有更新了。接下来，在市场被分割连续下滑后，2017年GoPro又推出了insta360的竞品全景相机fusion。
但此时insta360已经推出了多款全景相机并且更新了多代产品，不管在价格、体积还是使用体验上都不输GoPro，甚至技术更好。所以GoPro fusion第一代的推出并没有激起多大的水花，而insta360 one、nano系列却获得市场大卖。
时至今日，当受GoPro影响进入运动相机市场的索尼、尼康、小米等厂家都迅速转身，不再将极限运动市场作为爆点，各自寻找新市场时，迷茫的GoPro还在用运动摄像机苦苦支撑，如果伍德曼再也找不到一片新蓝海，他是放弃挣扎开心地去冲浪还是回去做中产？
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结语
GoPro的衰落，既有自身的因素，又有市场的瓶颈。当年GoPro可以说是因为抓住运动摄像的市场空白成就一代传奇，但是随着智能手机硬件配置的升级、高端数码相机也可以做到一定程度的防水，运动相机还能在什么地方给用户充分的购买理由？
对于硬件产品来说，要长久走下去，技术和研发才是硬道理。但伍德曼并不是一个有技术背景的人，GoPro也并非是一家技术驱动的公司，加上两次转型未能成功的影响，GoPro的大起大落可以给那些轻研发、谋求上市圈钱的智能硬件公司一些启示：即使在互联网时代，硬件的产品力依旧是企业生存的硬指标。
科技巨头排队入股，印度的“Jio”打造第四种互联网模式
已关注
Jio的崛起之路。
编者按：在收购了Jio后印尼最大科技公司GoTo放弃5亿美元融资计划，转而专注于利润，印度首富安巴尼带领从电信业务起家的Reliance Jio Infocomm在印度的互联网一路乘风破浪。Jio通过为印度人提供免费电话和极为便宜的4G网络逐渐壮大起来，目前从用户数量计算，Jio已经是印度最大的运营商，据统计，Jio在过去的12个星期内得到了157亿美元的注资，相应的，Jio在这段时间内共计交出了自己25.24%的股权。本文作者知名分析师 Ben Thompson认为，Jio走的是美国、中国、欧洲之外的第四种互联网道路。原文标题《India, Jio, and the Four Internets》
互联网的分裂加剧：美国模式仍然是世界上大多数国家的默认模式，但欧盟和印度正越来越多地追求自己的道路。
美国模式
美国的互联网模式是一种自由放任政策的模式，很难否认它的有效性。多年来，不仅科技行业成为美国经济增长的最大驱动力，而且美国的互联网公司已经在世界大部分地区占据了主导地位，传递着美国的软实力，就像麦当劳和好莱坞。但这种做法有明显的弊端：互联网缺乏竞争，既导致垄断企业主导市场，又形成了良莠不齐的社区。
美国的做法的优点和弊端如下：
优点：
美国大型科技公司在美国自由经营，使其拥有庞大且有利可图的用户基础，为海外扩张提供资金。
新的美国科技公司面临的进入壁垒相对较少，尤其是在内容或数据收集的监管方面。
美国政府向这些美国公司征收绝大部分税收，包括来自海外的收入，也看到美国整体的世界观通过美国科技公司对外输出，同时也能获得非美国公民的数据。
美国公民在网上的自由度很高，不过对私人公司收集数据的限制很小。
非美国公民在网上的自由度很高，尽管对私人公司或美国政府收集由此产生的数据的限制很小。
非美国公司可以不受限制地在美国和其他效仿美国做法的国家自由经营。
缺点：
非美国政府对美国科技公司的控制有限，对其收入的获取有限，对信息传播的控制有限。
印尼最大科技公司GoTo放弃5亿美元融资计划，转而专注于利润我的偏向是显而易见的：我认为美国的做法是最好的。当然，很多人站在新公司的角度提出质疑，因为大公司倾向于主导他们的市场，而其他人玩家则专注于数据的收集；我担心提出其他的解决方案比目前的情况更糟糕，特别是考虑到数据工厂的消费者利益。不过，我相信欧盟法院提出了一个令人信服的理由，即美国政府从非美国公民那里收集数据的能力是一个严重的隐私问题。
这些争论凸显了我们都能同意的一点：非美国政府对美国科技公司的霸权有很多合理的抱怨。
中国模式
中国模式的驱动力首先是对信息的控制。同时，中国的做法对中国的经济效益也是不可否认的。中国是唯一一个在规模和广度上可以与美国相媲美的国家，这得益于庞大的市场和缺乏外部竞争的结合。此外，这也导致了各种创新，因为中国向移动领域的哪仔咐跨越式发展避免了PC时代的包袱，而这种包袱仍然限制着许多美国公司。
注意到这一点，我们不禁要问，中国模式的可复制性到底有多大。如果没有中国这样的庞大市场，实现中国模式可能就要难得多了。
欧洲模式
欧洲通过GDPR和新版著作权法案(Copyright Directive)等法规，以及近期法院判决驳回欧盟委员会和美国国际贸易管理局谈判的隐私保护框架（包括之前判决驳回安全港隐私原则框架），欧洲正在分裂出一个属于自己的互联网。
不过，这个互联网，感觉是李纯所有可能的结果中最糟糕的一个。一方面，美国大型科技公司是赢家，至少相对于其他竞争者而言：是的，所有的监管的繁文缛节都增加了成本（对于目标广告来说，可能会减少收入），但对潜在的竞争对手的影响要大得多。用一种比喻的说法，欧盟正在限制城堡的大小，虽然它大幅挖深加护城河。
欧洲的竞争者似乎也不太可能填补这个空白。任何希望戚掘实现规模化的公司都需要先在本国市场实现规模化，然后再走向国外，但对于那些已经完成了数据迭代和实现产品与市场契合的公司来说，欧洲作为二级市场似乎更有意义，因为欧洲市场对实验更开放，监管负担更轻。更高的成本意味着你需要一个更大的成功预期，这意味着一个经过验证的模式，而不是一个投机的模式。
最糟糕的是，至少从欧盟的角度来看，这种做法对欧洲政府来说并没有任何好处。这就是过分监管的问题：如果不注重增长，就很难创造双赢的局面。
印度模式
印度市场一直有点独特：在数字商品领域，外国公司通常不受约束，导致谷歌和Facebook等美国公司以及TikTok等中国公司在印度拥有大量用户，但在实体科技层面，印度却管得更严。从对电子产品征收大量的关税，到禁止外国直接投资于电子商务等领域。此外，在互联网接入和物流方面，印度一直是最具挑战性的市场之一。
同时，印度市场对于美国和中国的科技公司来说是世界上最诱人的市场，中美的本土市场已经基本饱和。这导致外国科技公司与印度监管机构之间经常发生一些碰撞，无论是Facebook试图在印度引入Free Basics（免费上网服务）或WhatsApp支付遇到的困难，还是加大对亚马逊和Flipkart电商业务的限制。
不过，在过去的几个月里，美国科技公司已经看到了一个正视这个圈子的方法，它预示着第四种互联网：投资Jio平台。
对Jio的赌注
印度占主导地位的电信网络Jio是最好的例子之一，它体现了建设的力量，以及押注技术驱动的颠覆所带来的巨大回报。我在4月份描述了印度首富穆克什·安巴尼的打赌经济学原理（the economics of the bet ）。
理解安巴尼赌注的关键在于，印度现有的移动运营商都和全球的移动运营商一样，是建立在语音通话基础上的数据公司，而Jio从一开始就被打造成一个数据网络公司，特别是4G网络。
与2G和3G不同的是，4G不支持传统的电路交换电话服务；相反，语音呼叫的处理与其他数据一样。
因为一切都是数据，所以4G网络可以用商品硬件来构建，而2G和3G网络则不能。
由于Jio提供的是数据网络，所以带宽相对较低的语音通话是最便宜的服务，而且容量实际上是无限的。
换个角度来说，Jio是一个赌注，赌的是零边际成本，或者说，至少比竞争对手的边际成本大幅降低。这意味着，最佳策略是， 花费大量的前期资金，然后寻求服务于最多的消费者，以获得前期投资的最大杠杆。
这正是Jio所做的：它花了320亿美元建立了一个覆盖全印度的网络，推出了三个月的免费数据和免费语音服务，一旦服务期满，就还是保持免费语音服务，同时只对千兆字节的数据收取几块钱。这是典型的硅谷赌局：先花钱，然后在数量上补回来，因为技术的零边际性造就了优越的成本结构。
这个故事之所以如此引人注目，是因为与Facebook的免费上网服务Free Basics形成了鲜明的对比。
最终的结果是扎克伯格所说的必须要做的事情：数以亿计的印度人，其中很大一部分来自该国最贫困的地区，他们连接到了互联网。不过与Free Basics不同的是，这是Jio提供所有的互联网服务。
对印度人来说Jio，比Facebook的Free Basics要好得多。扎克伯格并没有计划颠覆印度旧的移动秩序，在那里，运营商将大部分投资集中在印度最大的城市，并争夺社会上最富有的阶层，收费如此之高，以至于知名投资人Andreessen可以直截了当地宣布，不提供Free Basics是 "道德上的错误"。在那个世界里，印度的穷人也许可以使用Facebook，但不会有更多的东西，相反，有了Jio，他们不仅有整个互联网，而且从印度到中国到美国的公司都在竞争为他们服务。
我写过Facebook投资57亿美元入股Jio平台10%，结果那是对Jio众多投资中的第一笔：
5月，银湖资本（Silver Lake Partners）投资Jio 7.9亿美元获得1.15%的股份，General Atlantic投资9.3亿美元获得Jio 1.34%的股份，KKR投资16亿美元获得2.32%的股份。
6月，穆巴达拉和阿迪亚阿联酋主权基金和沙特阿拉伯主权基金分别投资13亿美元获得1.85%的股份，8亿美元获得1.16%的股份，16亿美元获得2.32%的股份；银湖资本增资6.4亿美元，将持股比例提升至2.08%，TPG投资6.4亿美元获得0.93%的股份，Catterton投资2.7亿美元获得0.39%的股份。此外，英特尔投资2.53亿美元，获得0.39%的股份。
7月，高通投资9700万美元，持股0.15%，谷歌投资47亿美元，持股7.7%。
凭借这一连串的融资，信实工业彻底还清了为打造Jio而借来的数十亿美元。不过，越来越明显的是，该公司的野心远远超出了单纯的电信提供商的范畴。
Jio的愿景
上周三，在信实工业年度股东大会上宣布谷歌投资Jio平台后，安巴尼表示：
我想首先与大家分享一下Jio当前和未来举措的理念。数字革命标志着人类历史上最大的颠覆性变革，可与大约5万年前地球上出现的具有智慧能力的人类相媲美。之所以可以相提并论，是因为人类现在开始将几乎无限的智慧注入到周围的世界中。
我们今天正处于一个智慧星球进化的初始阶段。与过去不同的是，这种进化将以革命性的速度进行。在21世纪剩下的80年里，我们的世界与20世纪前的世界相比，将发生更多难以察觉的变化。人类有史以来第一次有机会解决过去遗留下来的大问题。这将为所有人创造一个繁荣、美丽和幸福的世界。印度必须引领这场变革，创造一个更美好的世界。为此，我们所有的人和所有的企业都必须通过必要的技术基础设施和能力来实现和赋权。这就是Jio的目的，这就是Jio的雄心。
朋友们，Jio现在是印度无可争议的领导者，拥有最大的客户群、最大的数据和语音流量份额，以及覆盖我国纵横交错的世界级下一代宽带网络......Jio的愿景站在两个坚实的支柱上。一个是数字连接，另一个是数字平台。”
简而言之，Jio决心实现其他国家电信供应商长期以来未能实现的梦想：从固定成本的基础设施向高利润服务的升级。安巴尼的愿景是全面的。
Jio利用其投资成为印度电信服务的垄断供应商。
Jio现在是印度政府的一个筹码，既可以对互联网实施控制，又可以收取自己的收入份额。
Jio成为外国公司投资印度市场的可靠接口；是的，他们将不得不与Jio分享收入，但Jio将抚平许多的监管和基础设施障碍。
这种做法吸引人的地方在于，好处和坏处的边界变得模糊了，一方面，Jio为数以亿计的印度人带来了互联网，而这些印度人从来没有接触过互联网，随着Jio的服务和合作关系的上线，这种投资的好处只会增加。另一方面，锁定一个垄断性的玩家，尤其是在政府已经表现出希望对信息流进行更多控制的情况下，这确实是一个不利因素。
如果一个有效的市场意味着所有的利润都流向硅谷，印度又何必特别在意效率呢印尼最大科技公司GoTo放弃5亿美元融资计划，转而专注于利润？在以Jio为中介的市场中，美国的科技公司赚得更少，印度不仅在国内收了更多的税，从长远来看，对印度来说是一个巨大的胜利。
印度的抗衡
在不考虑利害关系的地缘问题的情况下，评估科技行业，越来越不可能，或者至少是不负责任。考虑到这一点，我欢迎Jio的野心。美国期望印度在技术上成为某种附庸国，不仅是不合理的，也是不尊重印度的，Jio考虑的是美国科技公司经常忽略的问题，这不仅对印度很重要，对世界其他大部分国家也很重要。
欧洲的互联网与美国、中国、印度的愿景不同的是，缺乏愿景。除了不断说 "不 "之外，什么都不做，导致只剩下苍白的模仿，结果就是金钱比创新更重要的现状。
（译者：蒂克伟）
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